Nscale גייסה 3.36 מיליארד דולר במימון להמרה לקראת הנפקה בניו יורק

חברת ה-AI הבריטית Nscale גייסה 3.36 מיליארד דולר במימון להמרה לקראת הנפקה ראשונה לציבור שהיא מתכננת להמשך השנה. את הגיוס הודיעה החברה ביום שישי, 25 בספטמבר.

"זהו ציון דרך עבור Nscale," אמר מייסד ומנכ"ל החברה ג'וש פיין. "בגיבוי המשקיעים האלה אנחנו בעמדה טובה להאיץ את הקמת מרכזי הנתונים שלנו ברחבי העולם."

מבנה העסקה

את הסבב הובילה קרן הגידור Third Point. מתוך 3.36 מיליארד דולר, 2.36 מיליארד עומדים לרשות החברה עם סגירת העסקה, ומיליארד דולר נוספים שהתחייבה המשקיעה הקיימת NVIDIA יגיעו באמצע נובמבר.

המלוות יומרו אוטומטית למניות רגילות עם השלמת ההנפקה, ובמקרה של NVIDIA למניות ללא זכות הצבעה. בהשקעה השתתפו גם קרנות בניהול Apollo, קרן Citadel, Hudson Bay Capital ומועצת ההשקעות של אבו דאבי. גולדמן זאקס שימשה כסוכנת ההנפקה.

ההנפקה והשווי

Nscale הגישה את מסמכי ההנפקה בשבוע שעבר. לפי ה-Financial Times, החברה צפויה להיות מוערכת ב-35 מיליארד דולר בבורסת ניו יורק, ולפי בלומברג היא מבקשת לגייס כ-3 מיליארד דולר.

לפני שנתיים Nscale הופרדה מחברת כריית הקריפטו האוסטרלית Arkon Energy. על פי מסמכי ההנפקה, שווי החוזים הכולל שלה עולה על 103 מיליארד דולר. כיום היא בונה כמה קמפוסים גדולים של מרכזי נתונים, בין היתר בנורווגיה ובמערב וירג'יניה.

הקשר הרחב

Nscale נמנית עם קטגוריית הנאוקלאודים: ספקים שמשכירים אשכולות GPU ומוכרים כוח מחשוב ל-AI. המתחרות המוכרות ביותר בתחום הן CoreWeave ו-Nebius. מרכזי נתונים בהיקף כזה דורשים עשרות מיליארדי דולרים, ולכן חברות מגייסות חוב ומלוות להמרה עוד לפני ההנפקה.

המשקיעים בוחנים גם את ריכוז הלקוחות. לפי ה-Financial Times וכלי תקשורת נוספים, מסמכי ההנפקה הראו שלקוח אחד היווה 73% מההכנסות של 33 מיליון דולר ב-2025, ולפי הדיווחים מדובר בחברה-בת של ByteDance. במחצית הראשונה של 2026 ירד חלקו ל-52%, והחברה מצפה שהוא יירד מתחת ל-20% עם עליית החוזים עם Microsoft ו-Anthropic.