onsemi עדכנה את הסכם הרכישה של Synaptics: 5,7 מיליארד דולר במזומן

יצרני המוליכים למחצה onsemi ו-Synaptics הכריזו ב-1 באוקטובר כי הם משנים את הסכם המיזוג שנחתם ב-25 ביוני: onsemi רוכשת את Synaptics ב-123 דולר למניה, תמורת מזומן בלבד. ערך העסקה הכולל הוא כ-5,7 מיליארד דולר, במקום כ-7 מיליארד בהסכם הקודם. לפי החברות, השינוי הפך להכרחי לאחר הצעה תחרותית שהתקבלה מצד שלישי. onsemi מייצרת שבבים לרכב, לתעשייה ולמרכזי נתונים, ואילו Synaptics עובדת על טכנולוגיות מגע, תצוגה וביומטריה.

תנאי העסקה החדשים

על פי הצהרת onsemi, צפוי שהעסקה תגדיל מיד עם הסגירה את הרווחים של החברה לפי non-GAAP למניה ותעניק לבעלי מניות Synaptics שקיפות בערך. „כפי שבזמן ההצהרה הראשונית על הרכישה, Synaptics נוגעת בחלק משמעותי מהכיוון האסטרטגי שלנו ואנו מאמינים שההסכם המעודכן הוא עסקה פיננסית אטרקטיבית יותר עבור בעלי המניות שלנו“, הצהיר נשיא onsemi ומנכ״ל חסן אל-חורי. לפיו, בערך כולל נמוך יותר, עסקה במזומן מעניקה לבעלי מניות ערך גבוה יותר, ומעבר לסינרגיה השנתית של 200 מיליון דולר תופיע סינרגיה נוספת של הכנסות רווחיות והעברה פנימית של חלק מהייצור תוך 18 חודשים מהסגירה.

אל-חורי ציין גם כי Synaptics, עם פרספקטיבת צמיחה חזקה ומחיר כולל אטרקטיבי, משלימה את צמיחת עסקי מרכזי הנתונים ב-AI של onsemi ומביאה לחברה עסקים ברווחיות גבוהה של ממשקים אנוש-מכונה ומוצרי חיישנים, שיוצרים זרימות מזומן יציבות.

למה העסקה השתנתה

ההסכם המקורי נקבע כולו במניות: onsemi העבירה 1,35 מניה משלה על כל מניה של Synaptics. לפי The Wall Street Journal, בעת הכרזת העסקה ביוני מניה של onsemi שווה 118,74 דולר, ולפני חתימת התנאים החדשים ירדה לכ-80 דולר. לפי Investing.com, לאחר פרסום התנאים החדשים מניות onsemi עלו ב-5,7% יותר בסשן שאחרי המסחר, ואילו מניות Synaptics עלו ב-12,4%.

דירקטוריון Synaptics החליט פה אחד לאחר דיון עם היועצים הפיננסיים והמשפטיים כי העסקה המעודכנת עדיין נמצאת באינטרס של החברה ובעלי המניות שלה. „עבר למזומן בלבד מעניק לבעלי מניות שקיפות בערך עם פרמיה משמעותית ביחס לערך הנוכחי“, הצהיר נשיא Synaptics ומנכ״ל ראול פאטל.

מימון ולוחות זמנים

העסקה תמומן מרזרבי מזומן עצמיים ומכלי חוב: מימון חוב מובטח לחלוטין של onsemi הושג באמצעות Morgan Stanley. ההסכם המעודכן אינו קושר את הסגירה למימון של onsemi.

השלמת העסקה צפויה עד אמצע 2027: נדרשים אישור בעלי מניות Synaptics, הסכמי רגולטורים ומילוי תנאים רגילים אחרים. העסקה כבר אושרה על ידי הוועדה הפדרלית למסחר של ארה״ב (FTC); רגולטורים במדינות אחרות ממשיכים לבחון.