נתוני Ramp מראים שהוצאות AI נתקעות בזמן ש-Anthropic מתקרבת ל-IPO

דוח חדש של Ramp אומר שחברות משתמשות ביותר AI מאי פעם, אך ההוצאות שלהן שטוחות בסוף הקיץ אף שנפחי הטוקנים עלו. הנתונים מרמזים שתחרות מחירים ולקוחות חסכניים יותר עשויים להגביל הכנסות של OpenAI ו-Anthropic בזמן ש-Anthropic מתכוננת ל-IPO. הכלכלן הראשי של Ramp, Ara Kharazian, אמר שההאטה עלולה לפגוע בחברות מגובות הון סיכון שאחראיות לכמעט כל הוצאת AI.

Ramp רואה הוצאות שטוחות למרות עלייה בנפחים

לפי Ramp, הוצאת הטוקנים גדלה רק ב-1.5 אחוז באוגוסט ובספטמבר, לעומת 42 אחוז ביולי לעומת החודש הקודם. Kharazian אמר ש-1 האחוז העליון של החברות, ה'מלאות AI' ביותר, גמגמו מעט באוגוסט ובספטמבר והגיעו מעט מתחת ל-10,000 דולר לעובד, לעומת שיאי הקיץ. נתוני Ramp מראים צמיחה בקרב חברות חציוניות ו-10 האחוז העליון, אך זה לא מכסה את הפער; חציוניות מוציאות 12 עד 15 דולר לעובד בחודש, והעליון מוציא 600 עד 1,000 דולר. נתוני אוקטובר הראו האצה מחודשת, עם עלייה של 8.9 אחוז בהוצאת הטוקנים מ-23 בספטמבר עד 23 באוקטובר, אך Kharazian אמר שהרוחות הנגדיות חזקות.

קיצוצי מחירים וקונים חסכניים מעצבים את השוק

Kharazian אמר שההאטה אינה בעיית ביקוש כי נפחי AI עלו. הוא מצביע על שוק תחרותי. בספטמבר OpenAI קיצצה מחירי API בחצי ל-GPT-6 Sol ו-GPT-6 Luna, ו-Anthropic הפחיתה משמעותית מחירי Fable 5.1 ו-Opus 5.5, מהלך שלדבריה בהגשה לאחרונה קיצץ צמיחת הכנסות בכ-600 מיליון דולר. שתי החברות הציעו גם הנחות ארגוניות לנעילת הוצאות, אך בפועל פוגעות ביעדי ההכנסות. Kharazian אמר שזה הפך מאוד לשוק של קונים. Meta ו-Nvidia מציגות הצעות ארגוניות עם מודלים זולים או בקוד פתוח, לצד חברות מודלים פתוחים מסין ומארצות הברית וחברה בשם Jev, כלי קל לבחירה בין כמה פלטים קבועים מראש, שנמצא יותר ויותר בין המצטיינים ב-Ramp. חברות גם משתפרות בלחסוך: ברירות מחדל שמונעות מודלים יקרים למשימות ארוכות, תקציבים לעובדים, והעברת הוצאה ממודלים סטנדרטיים וקלים למודלים קלים וזולים יותר דרך נתבים.

שווי והנחות משקיעים משתנים

בלומברג דיווחה ביום שישי שהשווי הפוטנציאלי של Anthropic צנח מ-2 טריליון דולר בתחילת אוקטובר ל-1.2 עד 1.3 טריליון דולר, והיא צפויה לדירוג 'זבל' גבוה מסוכנויות אשראי. OpenAI הורידה השווי המוצע ל-1.25 טריליון דולר מ-1.4 טריליון וקיצצה יעדי גיוס אחרונים בכ-10 מיליארד דולר. Kharazian אמר שנתוני Ramp כנראה מזינים חששות משקיעים. לדבריו, הנחות רבות על מסלול הוצאות AI מתחילות להתפרק, כי חברות יכולות להשתמש ביותר AI אך להשתמש בו פחות. מייסד שותף של Notion, Akshay Kothari, פרסם נתונים פנימיים שהתאימו לתובנות Ramp ואמר 'tokens go brr. Costs go ahhh.' Kharazian ספקן שסוכנים אישיים, ש'לא פרודוקטיביים כלכלית כמו קידוד', יספקו את הדחיפה לצמיחה בלתי פוסקת, אף ש-OpenAI, SpaceXAI, Meta וסטארט-אפים כמו Instinct השיקו סוכנים אישיים משלהם. התקווה היא שמהפכה נוספת תניע הוצאות, אך Kharazian אמר שבהתבסס על מה שנצפה היום, הוצאות AI החלו להאט.

מקורות: TechCrunch