S&P משנה את תחזית Meta לשלילית בשל הוצאות AI ותזרים מזומנים חופשי שלילי

S&P Global Ratings שינתה את תחזית Meta לשלילית, תוך ציון אי ודאות לגבי הוצאות ההון המוגברות של החברה ותזרים מזומנים חופשי שלילי. המהלך בא לאחר דוח הרווחים הרבעוני האחרון של Meta, שבו החברה העריכה הוצאות הון שנתיות של $135 מיליארד עד $145 מיליארד ורשמה תזרים מזומנים חופשי שלילי של $2.12 מיליארד. Meta לא הסכימה עם עמדת הסוכנות ואמרה שהיא רואה הזדמנויות מוצר ועסקיות משמעותיות לפניה.

שינוי דירוג וחששות אשראי

S&P שינתה את תחזית Meta מיציבה לשלילית תוך שמירה על דירוג AA-. הסוכנות אמרה שהתחזית משקפת אי ודאות סביב הוצאות הון מוגברות ותזרים מזומנים עתידי. היא גם הטילה ספק ביכולת של Meta להפיק הכנסות מהשקעות AI בהשוואה לעמיתות שגם הן מוציאות הון רב על הקמת מרכזי נתונים ועוברות לתזרים מזומנים שלילי. דירוג האשראי הגבוה ביותר של S&P הוא AAA, וכל דבר מתחת ל-BBB נכנס לקטגוריית איגרות חוב זבל.

הוצאות AI והפקת הכנסות

Meta השיקה לאחרונה את אפליקציית הסוכן Muse AI ואת מודלי הבסיס הקשורים. S&P אמרה שלא ברור מתי זרמי ההכנסה האלה ייצרו תרומה מהותית שתעלה על העלויות העולות שלהם בשנים הקרובות. דובר של Meta אמר שהחברה חולקת בכבוד על קביעת S&P לגבי יכולות הפקת ההכנסות של Meta מ-AI ואמר שהפרופיל האשראי החזק שלה נתמך בהזדמנויות שלפניה.

תוצאות כספיות וגיוס הון

Meta אמרה שהיא מצפה להוצאות הון שנתיות של $135 מיליארד עד $145 מיליארד. היא גם דיווחה על תזרים מזומנים חופשי שלילי של $2.12 מיליארד, הפעם הראשונה שבה נרשם תזרים שלילי. המשקיעים הורידו את מניות Meta ב-7% לאחר הדוח למרות שההכנסות עלו על הציפיות, והמניה סיימה את אוקטובר בירידה של 15%, החודש הגרוע ביותר שלה בארבע שנים. ביום שני אמרה Meta שהיא מתכננת לגייס $95 מיליארד כדי לסייע במימון יוזמות AI, תחילה באמצעות $35 מיליארד בהנפקות מניות ציבוריות בחיתום ולאחר מכן $60 מיליארד נוספים באמצעות תוכנית at-the-market.

תחזית הוצאות הון

S&P אמרה שהיא מצפה שצמיחת הוצאות ההון של Meta תתחיל להתייצב ב-2028, אך היא פחות בטוחה שהחברה תצמצם הוצאות כפי שהוערך קודם לכן.

מקורות: CNBC