ג'יי.פי. מורגן וגולדמן זאקס מציעים את הלוואת ה-AI של וולטה בסך 5.012 מיליארד דולר בתשואה של 11.21%-11.75%

ג'יי.פי. מורגן צ'ייס וגולדמן זאקס רוכשים בשוק הלוואת ברקע של 5.012 מיליארד דולר עבור וולטה אינפראסטרקצ'ר הולדינגס, פלטפורמת תשתית AI צעירה. התשואה המלאה עד לפירעון היא כ-11.21%-11.75%. וולטה השיקה את החבילה ב-9 באוקטובר 2026, וההתחייבויות נדרשות עד ה-14 באוקטובר 2026.

תנאי ההלוואה ושימוש בכספים

ג'יי.פי. מורגן וגולדמן הם המארגנים המשותפים. החבילה מחולקת לשני חלקים: הלוואה מועדפת בדרגה ראשונה של 1.3 מיליארד דולר (C) והלוואה ל-GPU של 3.712 מיליארד דולר. התמחור נקבע כ-SOFR פלוס 625-650 נקודות בסיס, עם הנפקה ראשונית בהנחה של 97-98.

כ-3.7 מיליארד דולר מיועדים לרכישת GPU, ובפרט כ-36,000 GPU של Nvidia. ה-1.3 מיליארד דולר הנותרים מכסים אשראי שמבטיח את שכירת מרכז הנתונים. שכירות זו היא חלק מהשותפות של וולטה עם Bitdeer Technologies Group בקמפוס מרכז נתונים בנורווגיה. המשתמש הסופי הוא Anthropic, שחתמה על הסכם כוח חישוב לשש שנים במתקן זה.

הצעה מתוקנת לאחר הקמפיין המוקדם

וולטה ובנקאיה הוציאו את המימון לראשונה באוגוסט וספטמבר 2026, בפער של כ-SOFR פלוס 500 נקודות בסיס. ההצעה המתוקנת מוסיפה עוד כ-125-150 נקודות בסיס לפער, יחד עם הנחה. החשש העיקרי הוא ההיסטוריה התפעולית המוגבלת של וולטה, היעדר ערבויות תאגידיות מאחורי החוב, ופער גבוה בהשוואה לחברות דומות כמו CoreWeave.

בתחילת 2026 גייסה וולטה 300 מיליון דולר הון לפי שווי של 2.4 מיליארד דולר. מול הלוואה של 5 מיליארד דולר, מאזן ההון הזה דק. מגמה רחבה יותר היא שמשקיעים דורשים תשואה גבוהה יותר על חוב AI תשתיתי ללא דירוג או בסיכון גבוה יותר, ללא תמיכה של חברת אם גדולה, בעוד שחברות חדשות עדיין יכולות לגייס כסף בתנאים שדומים יותר לאשראי ספקולטיבי מאשר למימון תשתיתי.

מקורות: Crypto Briefing · Bloomberg · The Star