תיאוריית הכלכלה המתה: למה באמת מחייב ההימור על AI

תיאוריית האינטרנט המת מוכרת לרבים: חלק גדול ממה שאנחנו קוראים ברשת נוצר על ידי מכונות עבור מכונות אחרות. המאמר "The Dead Economy Theory" מעביר את התצפית הזו מהפידים למאזנים: המודל הפיננסי שמתחת לבום ה-AI עובד רק אם העבודה האנושית תבוטל בקנה מידה ציוויליזציוני.

ההימור שמתחת לשווי

ההשקעה המצטברת בתשתיות AI רחבות היקף ב-OpenAI, Anthropic, Google DeepMind, Meta AI ומיקרוסופט מגיעה למאות מיליארדי דולרים. OpenAI לבדה הוערכה ביותר מ-800 מיליארד דולר, ו-Anthropic — שמעולם לא סיימה שנה ברווח — נהנית מהערכה באותו סדר גודל. מספרים כאלה דורשים שוק גדול מספיק כדי להצדיק אותם, והשוק היחיד בגודל כזה הוא שוק העבודה העולמי.

הבנצ'מרקים מצביעים לאותו כיוון. GDPVal של OpenAI בודק מודלים ב-44 מקצועות, ומדד AI Productivity Index של Mercor משווה אותם לארבעה תפקידים מקצועיים. בכיר בהערכת מודלים ב-OpenAI אמר ל"ניו יורק טיימס" שהמודלים מגיעים כיום ל"שיעור ניצחון של יותר מ-80 אחוזים מול אנשי מקצוע אנושיים" במשימות שאף מודל לא הצליח בהן חודשים קודם לכן.

ספירלת הביקוש

המאמר עוקב אחרי ההיגיון בשלושה מהלכים. חברה מחליפה חלק מכוח העבודה בסוכנים; העלויות יורדות, השוליים מתרחבים, והמשקיעים דוחפים את המניה למעלה. אחר כך המפוטרים מפסיקים להוציא כסף, והעסקים ששירתו אותם מאבדים הכנסה. לבסוף החברה הראשונה מגלה שלקוחותיה היו העובדים של חברות אחרות — הצמיחה נעצרת, כי היעילות מכווצת את השוק. לחתוך ראשון תמיד רציונלי ברמת היחיד, וזו בדיוק דילמת האסיר. בהיראט רממורטי, לשעבר סגן ראש המועצה הכלכלית הלאומית, מעריך שהעקירה תתרחש בתוך כשנתיים: לדברי המאמר, זה ייראה יותר כמו 1929 מאשר כמו 2008.

הראיות עדיין מאכזבות

דרון אג'מוגלו מוצא שרק 4.6 אחוזים מהמשימות משתלמות כיום לאוטומציה ב-AI, ומעריך את השפעת ה-AI על הפריון בעשור הקרוב ב-0.66 אחוזים — לעומת תחזית של שבעה אחוזים של גולדמן זאקס ב-2023. יותר מ-90 אחוזים מהפירמות שנסקרו ב-2025 לא דיווחו על השפעה מדידה, למרות השקעה של רבע טריליון דולר. אג'מוגלו מכנה את השלב הזה "אוטומציה בינונית": בינונית בהחלפת עובדים, אך זולה מספיק כדי להפעיל בכל זאת.

מה עוד יכול להשתנות

התרופות המוצעות אינן זוהרות: החזקות ציבוריות בתשתיות AI, אכיפת הגבלים עסקיים עם שיניים, משטר מס אמיתי על עבודה אוטומטית, ובניסוחו של ברנקו מילנוביץ' — בעלות רחבה יותר על הון. כולם דורשים מוסדות דמוקרטיים שמוכנים להתעמת עם החברות העשירות בהיסטוריה — ברגע שבו השקעות הקשורות ל-AI היוו 39 אחוזים מהצמיחה הכלכלית של ארה"ב ב-2025.

וזו הנקודה: הכלכלה המתה אינה כזו שבה לא קורה כלום. קורה הרבה, והתמ"ג עשוי אף לעלות. זו הכלכלה שבה שום דבר מזה לא זקוק לכם.