xAI נראית יותר ויותר כבעלת מרכזי נתונים מאשר כמעבדה חזיתית

ההסכמים האחרונים של xAI הופכים אותה בהדרגה למשהו אחר ממעבדת AI חזיתית. בשבועות האחרונים חתמה החברה על שותפויות עם Anthropic ועם גוגל, שהעניקו לשתי המתחרות כמויות עצומות של כוח מחשוב, וההכנסות זורמות לישות שמתכוננת להנפקה.

xAI היא כעת חלק מ-SpaceX, לאחר שהשתיים התמזגו בפברואר, וההנפקה הקרובה צפויה להיות הגדולה בתולדות צפון אמריקה. תשומת לב רבה הוקדשה להנדסה הפיננסית שהעיתוי מרמז עליה, אך מחסור הקיבולת שמאחורי ההסכמים ממשי לא פחות.

Anthropic נקלעה למצוקה

Anthropic סבלה מחוסר קיבולת במשך חודשים, במיוחד מהצהריים באירופה ועד הבוקר בארצות הברית. החברה הטילה מגבלות בשעות שיא על המנויים: שימוש בין 5:00 ל-11:00 לפי שעון החוף המערבי צורך חלק גדול יותר מהמכסה. הסטת ביקוש מוגבלת כשהצמיחה כה מהירה.

בתחילת מאי הודיעה xAI על שותפות שנתנה ל-Anthropic גישה למרכז הנתונים הישן Colossus 1 בממפיס. Anthropic ביטלה את המגבלות, והעומס בשעות השיא פחת — לפחות לעת עתה.

המספרים

התשלומים עצומים: הם מטפסים ל-1.25 מיליארד דולר בחודש עבור 300 מגה-וואט קיבולת — כ-220 אלף מעבדים גרפיים. בשבוע שעבר הודיעה גוגל על הסדר דומה: 920 מיליון דולר בחודש עבור 110 אלף מעבדים. שני ההסכמים מאפשרים לסגת בהודעה מוקדמת של 90 יום לאחר תקופת נעילה ראשונית.

הכנסות השכירות משני הלקוחות יעברו את עלות הבנייה של כ-40 מיליארד דולר בתוך כ-18 חודשים, לפני עלויות תפעול ופחת. אם החוזים יימשכו כך, xAI תחזיר את ההשקעה ותישאר עם מאות מגה-וואט של מעבדים. החשמל זניח כמעט לחלוטין: 300 מגה-וואט בפעולה מלאה בטנסי עולים כ-160 מיליון דולר בשנה מהרשת, ופחות על טורבינות הגז של האתר.

סימנים מדאיגים ויתרון הבנייה

מאסק ו-OpenAI עדיין מצויים במאבק משפטי מר, וההסכם עם Anthropic עשוי להפעיל לחץ על OpenAI לא פחות מלשרת היגיון מסחרי. גוגל היא גם בעלת מניות גדולה ב-SpaceX, ולכן יש לה תמריץ לתמוך בשווי לקראת ההנפקה. אך מעבדים גרפיים אכן נמצאים במחסור עצום, ורוב הפרויקטים מפגרים: אתר הדגל של OpenAI, Stargate UAE, נמצא תחת איום בגלל העימות עם איראן, לאחר שמל"טים איראניים פגעו השנה במרכזי נתונים אחרים באיחוד האמירויות.

xAI בנתה את Colossus 1 המקורי ב-122 ימים — יתרון שספקיות הענק לא יסגרו במהירות. כך נותרה Grok בעמדה מוזרה: קיבולת שיועדה לאימון ולהסקה שלה מושכרת כעת למתחרה ישיר — נסיגה משאיפות של מעבדה חזיתית, או פשוט קיבולת שהוזמנה מעבר לביקוש.

שלושת ההסברים — הנדסה פיננסית, מחסור אמיתי בכוח מחשוב ויתרון בנייה של ממש — כנראה נכונים במידה מסוימת, ומידת נכונותם תקבע את גורל ההנפקה הגדולה בתולדות צפון אמריקה. כך או אחרת, xAI הולכת ודומה יותר לבעלת מרכזי נתונים עם מעבדה חזיתית בצידה, ולא להפך.