Axon تستثمر 1.2 مليار دولار في Skydio وتصبح الموزع الحصري

Axon أعلنت يوم الخميس عن استثمار بقيمة 1.2 مليار دولار في Skydio سيرفع حصتها المخففة بالكامل من نحو 15% إلى نحو 37% بعد إغلاق جميع الشرائح، عند تقييم قبل التمويل قدره 5.2 مليار دولار. كما تجعل الاتفاقية Axon الموزع الحصري لطائرات Skydio بدون طيار لدى وكالات السلامة العامة في الولايات المتحدة وكندا، وتصف Axon هذا الاستثمار بأنه الأكبر من نوعه في تاريخها.

هيكل الاستثمار

يحدد إيداع Axon لدى SEC المزيج بنحو 60% نقداً، أي نحو 720 مليون دولار، والباقي في أسهم Axon. الشريحة التي أُغلقت يوم الخميس كانت شراءً بقيمة 254.9 مليون دولار لـ25 مليون سهم ممتاز جديد من Series G غير تصويتي، بسعر 10.19617 دولار للسهم، دُفع نصفه نقداً ونصفه بالأسهم. والباقي عرض شراء (tender offer) لشراء حتى 68.45 مليون سهم Series G إضافي مملوك لمساهمي Skydio الحاليين، إضافة إلى مشتريات ثانوية أخرى، من المتوقع إغلاقها في الربع الرابع من 2026 والربع الأول من 2027.

لا يذهب معظم الأموال الجديدة إلى Skydio. تشتري Axon أسهماً من مستثمرين. تأتي الصفقة بعد ستة أشهر من جولة Skydio Series F بقيمة 110 مليون دولار، عند تقييم بعد التمويل قدره 4.4 مليار دولار. في أبريل، رفض الرئيس التنفيذي Adam Bry معظم المستثمرين الذين أرادوا ضخ المزيد من الأموال، والملف يمنح الآن المساهمين الحاليين مشترياً عند تقييم قبل التمويل قدره 5.2 مليار دولار. موّلت Axon الشراء مسبقاً بسندات قابلة للتحويل بدون فائدة (zero coupon) بقيمة 1.15 مليار دولار مستحقة في 2031. قالت المديرة المالية Brittany Bagley إن العائدات تمول جزءاً من الاستثمار. الأسهم غير تصويتية، وقالت Bagley إن Axon لا تملك لا سيطرة ولا نوع التأثير الذي سيجعلها تدمج نتائج Skydio.

قناة حصرية لسلامة العامة

تتم الآن مبيعات Skydio في مجال السلامة العامة في الولايات المتحدة وكندا عبر Axon وحدها. ويضم Skydio أكثر من 1,500 عميل في السلامة العامة ويتوقع نحو 1 مليار دولار من الحجوزات في هذا العام المالي. وتقول إن 28 مليون أمريكي يعيشون على بعد ميلين من قاعدة إرساء تابعة لبرنامج الدرون كأول مستجيب (DFR). وتقدر Axon سوق DFR في كلا البلدين بـ 13 مليار دولار. وفي جولة Series F في أبريل، وضعت Skydio الرقم عند 16 مليون أمريكي على بعد ميلين من إحدى هذه القواعد.

باعت Axon طائرات Skydio بدون طيار عبر Axon Air منذ 2021 وأضافت حزمة DFR المرابطة في يونيو 2024، لذا تجعل الحصرية رسمية قناة موجودة بالفعل وتغلق الأخرى. ووصف رئيس Axon Josh Isner الحصرية بأنها أحد أكثر أجزاء الصفقة قيمة. تسجل Axon إيرادات الطائرات على أساس صافي (net) في بند Software and Services. لم تقل أي من الشركتين ما سيحدث للوكالات التي اشترت Skydio مباشرة أو عبر موزع آخر. ويقول بيان Bry فحسب إن Axon تصبح القناة الحصرية لـ Skydio لسلامة العامة في الولايات المتحدة وكندا. وأطلقت شرطة Vancouver أول برنامج DFR المرابط في كندا في يونيو، مع ست طائرات Skydio X10.

السياق المالي

أعلنت Axon عن إيرادات قياسية في الربع الثالث بلغت 909 ملايين دولار، بزيادة 28% لكنها أقل من 934 مليون دولار المتوقعة من المحللين، وخفضت توقعاتها للسنة المالية إلى نطاق يتراوح بين 3.61 و3.63 مليار دولار. وتأجلت طلبات Dedrone المضادة للطائرات بدون طيار بقيمة 130 مليون دولار إلى ما بعد 2026، وأغلق السهم يوم الخميس عند 382.56 دولار قبل أن يتداول قرب 314 دولاراً يوم الجمعة. وانخفض سهم Axon نفسه بنحو 18% في تداولات الجمعة. واشترت Axon شركة Dedrone في 2024. كما ترسخ الصفقة ثلاثة معسكرات: تدعم Motorola Solutions شركة BRINC Drones، بعد أن قادت جولة تمويل بقيمة 125 مليون دولار في يوليو، وتبني Flock Safety منتجها الخاص بعد شرائها Aerodome في 2024.

المصادر: DroneXL · Techmeme · Yahoo Finance · Axon Press Release