صندوق تقاعد دنماركي يستبعد سبيس إكس بسبب الحوكمة والتقييم

أدرج صندوق التقاعد الدنماركي «أكاديميكرپنسيون» شركة سبيس إكس في قائمة الاستبعاد من محفظته الاستثمارية، قبل الإدراج المرتقب للشركة في البورصة. أوردت ذلك وكالة رويترز استنادًا إلى بيان الصندوق.

استبعاد قبل الطرح العام

بحسب رويترز، أعلن الصندوق قراره يوم الجمعة، وعزا ذلك إلى هيكل الحوكمة في الشركة وإلى سعر سهم يراه مبالغًا فيه. وتستعد سبيس إكس لطرح عام أولي.

ولم ترد سبيس إكس فورًا على طلب للتعليق أرسلته رويترز إلى الشركة بالبريد الإلكتروني.

التقييم: من الصعب تبرير أكثر من تريليون دولار

وفقًا لـ«أكاديميكرپنسيون»، تشير مؤشرات السوق إلى تقييم لا يقل عن 1.8 تريليون دولار لسبيس إكس. وقال الصندوق إن من الصعب تبرير تقييم سوقي يتجاوز تريليون دولار، وإن المستثمرين مطالبون بقبول علاوة مخاطرة منخفضة بشكل غير مسبوق في شركة عالية عدم اليقين.

الحوكمة: «ضعيفة للغاية»

كما وصف الصندوق هيكل الحوكمة في سبيس إكس بأنه «ضعيف للغاية». وأشار إلى أن إيلون ماسك يُتوقع أن يسيطر على أكثر من 80% من حقوق التصويت، مع توليه في الوقت نفسه مناصب الرئيس التنفيذي والرئيس التنفيذي للتقنية ورئيس مجلس الإدارة.

وقال الصندوق في بيانه: «إن التركيز المفرط للسلطة يمنع المجلس فعليًا من ممارسة رقابة حقيقية، ويجعل من المستحيل إقالة ماسك ضد إرادته».

لماذا يهم ذلك

يُعد هذا القرار واحدًا من أول الرفض العلني من مستثمر مؤسسي أوروبي كبير قبل إدراج سبيس إكس، وهو يضع هيكل ملكية الشركة في مركز النقاش. وكانت رويترز قد ذكرت سابقًا أن مجلس إدارة سبيس إكس مليء بالموالين لإمبراطورية ماسك التجارية، وأن الشركة كشفت عن ملف الطرح العام في مايو.