Kalshi تخسر مجدداً: المحكمة تقرر أن أسواق التوقعات ملزمة بقوانين المقامرة

قضت محكمة استئناف فيدرالية أخرى بأنه يحق للولايات تطبيق قوانين المقامرة الخاصة بها على منصة Kalshi، رافضة موقف سوق التوقعات بأن الجهة الوحيدة المخولة بتنظيمه هي الحكومة الفيدرالية. وصوّتت هيئة من ثلاثة قضاة في محكمة الاستئناف الأمريكية للدائرة السادسة يوم الجمعة بالإجماع لصالح ولايتي أوهايو وتينيسي.

قرار الدائرة السادسة

خلصت الهيئة إلى أن رهانات الرياضة التي تقدمها Kalshi لا تستوفي التعريف القانوني لعقود «المقايضة» التي تختص بها CFTC اختصاصاً حصرياً. وأضاف القضاة أنه حتى لو اعتُبرت هذه العقود مقايضات، فإن الإطار التنظيمي الذي وضعه الكونغرس لن يمنع الولايات من تطبيق قوانين المقامرة على أسواق التوقعات.

القرار الذي كتبته القاضية جوليا سميث غيبونز، وهي من تعيينات جورج بوش، أبقى حكماً صادراً عن محكمة أوهايو الجزئية ضد Kalshi وألغى أمراً لمحكمة تينيسي الجزئية كان في مصلحة الشركة.

لماذا ليست رهانات الرياضة مقايضات

بموجب القانون الأمريكي، تشمل المقايضات عقوداً مرتبطة بأحداث «ذات نتيجة مالية أو اقتصادية أو تجارية محتملة». وقد قرأت الدائرة السادسة هذا التعريف بضيق: يجب أن يكون الحدث مرتبطاً جوهرياً بنتيجة مالية، بحيث يكون التحوط من المخاطر المالية أو الحصول على معلومات التسعير مفيداً، كما في حال تغيّر أسعار الفائدة.

ورأت المحكمة أن عقود الرياضة لدى Kalshi لها نتائج اقتصادية غير مباشرة فقط. كما رفضت الهيئة الحجة القائلة بأن الكونغرس منع الولايات كلياً من تنظيم أسواق العقود المعيّنة مثل Kalshi: فقد كتب الكونغرس أحكاماً صريحة للأسبقية في أقسام أخرى من قانون بورصات السلع، لكن ليس في القسم الخاص بالاختصاص الحصري لـ CFTC.

انقسام متزايد حول أسواق التوقعات

الدائرة السادسة هي ثالث محكمة استئناف فيدرالية تنظر في المسألة. فقد فازت Kalshi بقضية الدائرة الثالثة المتعلقة بنيو جيرسي وخسرت في الدائرة التاسعة بشأن نيفادا، ليصبح للولايات انتصاران كبيران مقابل واحد للشركة. ولا تزال قضية الدائرة الرابعة بشأن ماريلاند معلقة، وقد طلبت نيو جيرسي من المحكمة العليا حسم المسألة على مستوى البلاد.

وفي بيان لموقع Ars Technica انتقدت Kalshi القرار وأعلنت عدم موافقتها عليه. وترى الشركة أن توصل محاكم مختلفة إلى استنتاجات متباينة يثبت أن القواعد المقسّمة حسب الولايات لا تعمل. أما CFTC، التي قدّمت مذكرة تأييد لـ Kalshi، فقد رفعت بشكل منفصل دعاوى ضد تسع ولايات بزعم انتهاك اختصاصها الحصري.