حدّثت onsemi اتفاقية استحواذها على Synaptics: 5,7 مليار دولار نقداً

أعلنت شرائح نصف الموصلات onsemi وSynaptics في 1 أكتوبر أنهما تعدلان اتفاقية الدمج المبرمة في 25 يونيو: تشتري onsemi أسهم Synaptics مقابل 123 دولاراً للسهم الواحد، نقداً بالكامل. تبلغ القيمة الإجمالية للصفقة نحو 5,7 مليار دولار، بدلاً من نحو 7 مليارات في الاتفاقية السابقة. وقالت الشركتان إن التغيير أصبح ضرورياً بعد عرض تنافسي من طرف ثالث. وتنتج onsemi شرائح للسيارات والصناعة ومراكز البيانات، بينما تعمل Synaptics على تقنيات اللمس والعرض والقياسات الحيوية.

شروط الصفقة الجديدة

وفقاً لإعلان onsemi، من المتوقع أن تزيد الصفقة عند إغلاقها ربحية onsemi للسهم الواحد وفقاً لمعايير non-GAAP وتمنح مساهمي Synaptics وضوحاً في القيمة. وقال حسن الخوري، رئيس onsemi ومديرها التنفيذي: «كما في إعلان الاستحواذ الأولي، تمس Synaptics جزءاً مهماً من اتجاهنا الاستراتيجي، ونعتقد أن الاتفاقية المحدثة صفقة أكثر جاذبية مالياً لمساهمينا». وأضاف أن الصفقة النقدية، رغم انخفاض قيمتها الإجمالية، تمنح المساهمين قيمة أكبر، بينما ستظهر وفورات إضافية بقيمة 200 مليون دولار سنوياً من التآزر في الإيرادات ونقل جزء من الإنتاج داخلياً بعد 18 شهراً من الإغلاق.

كما أشار الخوري إلى أن Synaptics، بآفاق قوية للنمو وهامش إجمالي جذاب، تكمل نمو أعمال onsemi في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وتجلب للشركة أعمالاً في واجهات الإنسان الآلة والمنتجات الحساسة عالية الهوامش تولد تدفقات نقدية مستقرة.

لماذا تغيرت الصفقة

كانت الاتفاقية الأصلية مقومة بالكامل بالأسهم: كانت onsemi تقدم 1,35 من أسهمها الخاصة مقابل كل سهم من أسهم Synaptics. وبحسب The Wall Street Journal، عند إعلان الصفقة في يونيو كان سهم onsemi يساوي 118,74 دولاراً، ثم هبط إلى نحو 80 دولاراً قبل فرض الشروط الجديدة. وبحسب Investing.com، بعد نشر الشروط الجديدة ارتفعت أسهم onsemi في الجلسة التالية للتداول بأكثر من 5,7%، وأسهم Synaptics بنسبة 12,4%.

وبعد مراجعة المستشارين الماليين والقانونيين، قرر مجلس إدارة Synaptics بالإجماع أن الصفقة المحدثة لا تزال في مصلحة الشركة ومساهميها. وقال راهول باتيل، رئيس Synaptics ومديرها التنفيذي: «بالانتقال إلى نقدي بالكامل، نمنح المساهمين وضوحاً في القيمة بعلاوة مهمة مقارنة بالقيمة الحالية».

التمويل والمواعيد

ستُمول الصفقة من الاحتياطيات النقدية الخاصة ووسائل الاقتراض: حصلت onsemi على تمويل ديون مكتمل الضمان عبر Morgan Stanley. ولا تربط الاتفاقية المحدثة إغلاق onsemi بتمويلها.

يظل إتمام الصفقة متوقعاً حتى منتصف عام 2027: يتطلب موافقة مساهمي Synaptics وموافقات الجهات التنظيمية واستيفاء شروط أخرى معتادة. وقد أجازت لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية (FTC) الصفقة بالفعل؛ تواصل جهات تنظيمية في دول أخرى مراجعتها.