Banklar AI data mərkəzlərinin 38 milyard dollarlıq borcunu ötürməyə çalışırlar

Banklar AI kredit riskini ötürməyə çalışırlar

Financial Times-a görə, JPMorgan, Morgan Stanley, SMBC və MUFG yeni verilmiş AI data mərkəzləri kreditlərinin riskini xarici investorlara ötürməyə, kreditləri balansda saxlamağa çalışırlar.

Bu, bankların Oracle, Meta və digər AI layihələri üzrə data mərkəzlərini maliyyələşdirmək yarışından altı ay sonra baş verir. İndi onlar institutun daşıya biləcəyi AI riski ilə bağlı daxili limitlərlə üzləşirlər.

Bloomberg-ə görə, JPMorgan və MUFG də daxil olmaqla qrup altı aydan çoxdur ki, Texas və Viskonsin data mərkəzi üçün Oracle-a icarələnmiş 38 milyard dollarlıq tikinti borcunu paylaşdırmağa çalışır. Bəzi kreditorlar hissələrini hətta qeyri-bank alıcılara endirimlə satardı.

Man Group-un kredit riski paylaşımı üzrə birgə rəhbəri Metyu Monio Financial Times-a deyir: sövdələşmələrin həcmləri “heç vaxt düşündüyümüz miqyasdan kənardır”.

Oracle-ın kredit vəziyyəti pisləşir

Bloomberg-ə görə, Oracle-ın beş illik kredit defolt svopları oktyabrın əvvəlində 151 baza bəndinə qalxdı, 2009-cu ildən bəri ən yüksək. S&P iyulda Oracle-ın reytinqini BBB səviyyəsinə, zibildən bir pillə yuxarı, aşağı saldı.

Şirkət bu fiskal ildə 40 milyard dollardan çox borc və kapital planlaşdırır, keçən il bir gündə satılan 18 milyard dollarlıq istiqrazlar istisna olmaqla. Bu pul Texas, Viskonsin və Nyu-Meksiko obyektləri üçün lazımdır.

Oracle Viskonsin İctimai Xidmət Komissiyasını qaydaya görə məhkəməyə verdi; bu qaydaya əsasən Port Washington kampusu üçün 7 milyard dollardan çox təminat qoymalıdır. Mübahisə S&P reytinqinin aşağı salınmasına da təsir etdi, çünki AI xərcləri pul axınlarını üstələyir.

AI korporativ borcuna tələb zəifləyir

Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft və Oracle istiqrazları indi oxşar reytinqli qeyri-AI korporativ borclardan baha alınıb-satılır. Bloomberg-ə görə, onların sifariş kitabları fevralda satılacaq həcmin təxminən beş qatı idi, iyulda isə ikidən azına düşdü.

Faiz mühiti də sərtləşdi: onillik ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi bu ay 5,304%-ə çatdı, 2002-ci ildən bəri ən yüksək. 39 milyard dollarlıq hərrac 5,30%-lə satıldı. Fed-in sentyabr qeydləri AI korporativ kreditlərini bir səbəb kimi göstərir, lakin Capital Economics-ə görə əsas səbəb inflyasiya və defisitlərdir.

Kapital daha güclü kreditlərə keçir

Oracle, Meta, xAI və CoreWeave AI infrastruktur borcunu SPV-lər vasitəsilə balanslardan çıxardı, lakin risk indi SPV-ləri maliyyələşdirən banklarda yaranır. İnvestorlar Microsoft və Google kimi hipermiqyaslı şirkətlərin mərkəzlərinə keçir, zəif kreditlərdən qaçırlar.

CCIR-ə görə, CoreWeave-ə icarələnmiş kağız 7,00%-dən 9,875%-dək qiymətləndirilir, hipermiqyaslı şirkətlərə icarələnmiş istiqrazlar isə 5,70%-dən 7,875%-dək. Kiçik AI şirkətləri indi Oracle-ın balansı və müştəriləri olmadan eyni narahat kreditor hovuzu uğrunda yarışır.

AI bumı hələ də kreditin ağlabatan şərtlərlə sonsuza qədər açıq qalacağını fərz edir. Bankların 38 milyard dollarlıq krediti satmaq üçün altı aylıq mübarizəsi bu fərziyyənin real vaxtda sınandığının ən aydın sübutudur.

Mənbələr: startupfortune.com