Nscale-in IPO-su Wall Street-in konsentrə AI mərclərinə iştahını yenidən sınayacaq

Britaniyalı “neocloud” şirkəti Nscale birjaya çıxmağa hazırlaşır. Şirkət NYSE-də listinqi planlaşdırır, Financial Times-a görə 35 milyard dollarlıq qiymətləndirmə gözləyir və Bloomberg-in məlumatına görə yerləşdirmədə 3 milyard dollar cəlb etməyə çalışır. IPO gəliri əsasən iki müştəridən asılı olan səhmin ictimai investorlar tərəfindən necə qarşılanacağını sınayacaq.

Müqavilələr və müştəri konsentrasiyası

IPO sənədlərinə görə, Nscale 103 milyard dollardan çox dəyərdə müqavilə toplayıb. Bunun təxminən 85%-i iki razılaşmadan gəlir: Microsoft-a 2033-cü ilə qədər 43,8 milyard dollar dəyərində hesablama gücünün tədarükü və Anthropic ilə 44,6 milyard dollarlıq tədarük müqaviləsi.

Anthropic ilə razılaşma Nscale-in maliyyələşmə əldə etməsindən asılıdır; AI laboratoriyası şirkətin sənədlərdə açıq şəkildə “sərt” adlandırılan mərhələlərə çatmaması halında müqavilədən imtina etmək və ya onu ləğv etmək hüququnu saxlayır. Nscale iki il əvvəl Avstraliyanın kripto-mayninq şirkəti Arkon Energy-dən ayrılaraq yaradılıb.

Maliyyə göstəriciləri

30 iyunda başa çatan altı ayda şirkətin gəliri 140,6 milyon dollar olub; bir il əvvəlki 10,4 milyon dollara qarşı. Xalis zərər isə 369 milyon dollardan 1,02 milyard dollara yüksəlib.

Bu ayın əvvəlində Nscale-in əsas investorlarından biri olan Nvidia, şirkətə 3,1 milyard dollarlıq daha böyük maliyyələşmə sazişinin bir hissəsi kimi 1 milyard dollar konvertasiya edilə bilən borc verməyə razılaşıb. Aker ASA və 8090 Industries-in rəhbərlik etdiyi 2 milyard dollarlıq Series C raundunda şirkət 14,6 milyard dollar dəyərində qiymətləndirilib.

Sənayenin qarşılıqlı asılılığı

Müştəri konsentrasiyası AI sənayesinin nə qədər bir-birinə bağlı olduğunu göstərir. Kredit hedj-fondu Sona Asset Management-ın Financial Times-da yer alan təzə araşdırması bir çox AI infrastruktur təchizatçısının məhdud sayda müştəridən güclü şəkildə asılı olduğunu müəyyən edib. Nscale-in rəqibi CoreWeave gəlirinin 67%-ni Microsoft-dan, data mərkəzləri tikən Applied Digital isə 67%-ni Oracle-dan və 30%-ni CoreWeave-dən əldə edir.

Sona qeyd edir ki, bu cür qarşılıqlı asılılıq özlüyündə pis deyil, lakin böyük bir oyunçunun tək bir uğursuzluğu və ya strateji dəyişikliyi bütün sənayeyə asanlıqla təsir edə bilər.

Nscale Norveç, Portuqaliya, Texas və Qərbi Virciniyada data mərkəzləri idarə edir. Şirkətin direktorlar şurasına Meta-nın keçmiş rəhbərləri Şeril Sandberq və Nik Kleq, həmçinin OpenAI-ın keçmiş rəhbəri Fidci Simo daxildir. Rəqibləri arasında CoreWeave, Nebius, Lambda və Crusoe var; sonuncu keçən həftə 30,9 milyard dollarlıq qiymətləndirmə ilə 3,9 milyard dollar cəlb etdiyini bildirib.