S&P 500 SpaceX-in sürətli daxil olma tələbini rədd etdi: qapı OpenAI və Anthropic üçün də bağlandı

SpaceX birja debütünün şərti kimi bir neçə aparıcı səhm indeksinə qeyri-adi sürətli daxil olmağı tələb etmişdi. 4 iyunda S&P 500-ü yaradan və idarə edən şirkət olan S&P Dow Jones Indices Elon Maskın kosmik və süni intellekt şirkəti üçün qaydaları yumşaltmaqdan imtina etdi.

Məsləhətləşmə və təklif olunan dəyişikliklər

Sürətləndirilmiş daxil olmağı dəyərləndirmək üçün indeks təchizatçısı «görünməmiş bazar kapitallaşması» olan MegaCap şirkətləri üçün bir neçə əsas tələbi dəyişdirmək və ya ləğv etmək barədə bir aylıq məsləhətləşmə keçirdi. Təkliflərə yeni IPO-lar üçün «yetkinləşmə müddətinin» 12 aydan altı aya endirilməsi, MegaCap şirkətlərinin səhmlərinin ən azı 10 faizinin ictimaiyyətə təqdim edilməsi tələbini nəzərdə tutan investisiya çəki faktoru (IWF) qaydasının ləğvi və son rübdə və ondan əvvəlki dörd rübdə mənfəət göstərmə tələbinin ləğvi daxil idi.

Belə dəyişikliklər SpaceX-in IPO səhmlərinin yalnız təxminən 3 faizini ictimai investorlara təklif etmək planına və şirkətin hazırda mənfəətsiz olmasına, süni intellekt infrastrukturuna xərclər üzündən borcunun 29 milyard dollara çatmasına uyğun olardı.

Qərar nə deməkdir

S&P Dow Jones Indices yekun qərarında bildirdi ki, «maliyyə dayanıqlığı filtrləri, yetkinləşmə müddəti və minimum IWF daxil olmaqla uyğunluq meyarlarında heç bir dəyişiklik edilməyəcək». Buna görə SpaceX S&P 500 şirkətlərinin səhmlərini avtomatik alan passiv fondlardan gələ biləcək milyardlarla dollara sürətləndirilmiş çıxış əldə etməyəcək. Eyni qapı, gözlənilən IPO-larından az sonra indeksə girə biləcək OpenAI və Anthropic üçün də bağlanır. Standart bir illik gözləmədən sonra belə üç şirkət indeksə daxil olmaq üçün lazım olan sabit mənfəətliliyi təmin etməkdə çətinlik çəkə bilər.

Bloomberg Intelligence-ın hesablamasına görə sürətli daxil olma SpaceX üçün 14 milyard dollarlıq passiv alış yaradardı; OpenAI üçün 8 milyard dollardan çox, Anthropic üçün 4,6 milyard dollar. Çünki 7,5 trilyon dollarlıq passiv idarə olunan fond S&P 500-ü izləyir. Təchizatçı yenə də bir güzəşt etdi: S&P Total Market Index və Dow Jones US Total Stock Market Index kimi «daha az tanınan» etalonlar üçün IWF qaydalarını dəyişdi.

Digər indekslər daha sürətli hərəkət etdi

Nasdaq qaydalarını dəyişərək SpaceX-in Nasdaq-100-ə adi üç ay əvəzinə 15 ticarət günü ərzində girməsinə icazə verdi; FTSE Russell isə SpaceX və bənzər şirkətlərə IPO-dan sonra beşinci ticarət gününün bağlanışından sonra Russell Top 500 Index-ə sürətləndirilmiş giriş verdi. S&P qərarı, Morningstar analitiklərinin SpaceX-i IPO öncəsi «əhəmiyyətli dərəcədə həddindən artıq qiymətləndirilmiş» adlandırmasından və şirkəti 1,75 trilyon dollarlıq IPO hədəfinin yarısından azına — 780 milyard dollara — dəyərləndirməsindən günlər sonra gəldi; qiymətləndirmə əsasən Starlink peyk xidməti və raket buraxılış biznesinə dayanırdı.