Axon, Skydio'ya 1,2 milyar dolar yatırıp kamu güvenliğinde tek dağıtıcı olacak

Axon, Perşembe günü, tüm dilimler kapandığında tamamen seyreltilmiş hisse oranını yaklaşık %15'ten yaklaşık %37'ye çıkaracak 1,2 milyar dolarlık Skydio yatırımı açıkladı; bu yatırım 5,2 milyar dolarlık işlem öncesi değerleme ile yapıldı. Anlaşma ayrıca Axon'u Amerika Birleşik Devletleri ve Kanada'daki kamu güvenliği kurumlarına Skydio drone'larının tek dağıtıcısı yapıyor ve Axon bunu tarihindeki en büyük tek yatırım olarak adlandırıyor.

Yatırım yapısı

Axon'un SEC dosyasına göre karışım yaklaşık %60 nakit, yani yaklaşık 720 milyon dolar, geri kalanı Axon hissesi. Perşembe kapanan dilim, her biri 10,19617 dolar olmak üzere 25 milyon yeni oy hakkı olmayan Series G tercihli hissenin 254,9 milyon dolarlık satın alımıydı ve yarı nakit yarı hisse ile ödendi. Geri kalanı mevcut Skydio hissedarlarının elindeki 68,45 milyona kadar ek Series G hissesi için teklif çağrısı ve daha fazla ikincil satın alımdan oluşuyor; bunların 2026'nın dördüncü çeyreği ve 2027'nin birinci çeyreğinde kapanması bekleniyor.

Yeni paranın çoğu Skydio'ya gitmiyor. Axon, yatırımcılardan hisse satın alıyor. Anlaşma, Skydio'nun 4,4 milyar dolarlık işlem sonrası değerleme ile yaptığı 110 milyon dolarlık Series F turundan altı ay sonra geliyor. Nisan ayında CEO Adam Bry, daha fazla para koymak isteyen yatırımcıların çoğunu reddetti ve dosya şimdi mevcut hissedarlara 5,2 milyar dolarlık işlem öncesi değerlemeden alıcı sunuyor. Axon, satın alımı 2031'de vadesi dolan 1,15 milyar dolarlık sıfır kuponlu çevrilebilir senetle önceden finanse etti. CFO Brittany Bagley, elde edilen fonların yatırımın bir kısmını finanse ettiğini söyledi. Hisseler oy hakkı taşımıyor ve Bagley, Axon'un ne kontrol ne de Skydio'nun sonuçlarını konsolide etmesini sağlayacak türden bir etkiye sahip olduğunu söyledi.

Yalnızca kamu güvenliği kanalı

Skydio'nun Amerika Birleşik Devletleri ve Kanada'daki kamu güvenliği satışları artık yalnızca Axon üzerinden yapılıyor. Skydio, 1.500'den fazla kamu güvenliği müşterisi olduğunu söylüyor ve bu mali yılda yaklaşık 1 milyar dolar rezervasyon bekliyor. Şirket, 28 milyon Amerikalının Drone as First Responder istasyonuna iki mil mesafede yaşadığını söylüyor. Axon, her iki ülkedeki DFR pazarını 13 milyar dolar olarak değerlendiriyor. Nisan'daki Series F turunda Skydio bu rakamı 16 milyon Amerikalı olarak vermişti.

Axon, 2021'den beri Skydio drone'larını Axon Air üzerinden satıyor ve Haziran 2024'te dock'lu DFR paketini ekledi; bu nedenle münhasırlık zaten var olan bir kanalı resmileştiriyor ve diğerlerini kapatıyor. Axon başkanı Josh Isner, münhasırlığı anlaşmanın en değerli parçalarından biri olarak adlandırdı. Axon, drone gelirini Yazılım ve Hizmetler kaleminde net esasla kaydediyor. Hiçbir şirket, Skydio'yu doğrudan veya başka bir yeniden satıcıdan satın alan kurumların durumunun ne olacağına dair açıklama yapmadı. Bry'nin açıklaması yalnızca Axon'un ABD ve Kanada kamu güvenliği için Skydio'nun münhasır kanalı hâline geldiğini söylüyor. Vancouver Polisi, Haziran ayında altı Skydio X10 uçakla Kanada'nın ilk dock'lu DFR programını başlattı.

Finansal bağlam

Axon, analistlerin beklediği 934 milyon doların altında olmakla birlikte %28 artışla 909 milyon dolarlık rekor üçüncü çeyrek geliri açıkladı ve tam yıl görünümünü 3,61 milyar dolar ile 3,63 milyar dolar aralığına indirdi. 130 milyon dolar değerindeki Dedrone karşı drone siparişleri 2026'nın dışına kaydı ve hisse Perşembe günü 382,56 dolardan kapandı, Cuma günü yaklaşık 314 dolar seviyesinde işlem gördü. Axon'un kendi hissesi Cuma günkü işlemlerde yaklaşık %18 düştü. Axon, Dedrone'u 2024'te satın aldı. Anlaşma ayrıca üç kampı daha da belirginleştiriyor. Motorola Solutions, Temmuz'da 125 milyon dolarlık turu yönettiği BRINC Drones'u destekliyor ve Flock Safety, 2024'te Aerodome'u satın aldıktan sonra kendi ürününü geliştiriyor.

Kaynaklar: DroneXL · Techmeme · Yahoo Finance · Axon Basın Bülteni