Oracle, yapay zeka yatırımı için 20 milyar dolarlık hisse ve tahvil satışı planlarını sundu

Oracle, yapay zeka yatırımı için 10 milyar dolarlık ortak hisse ve 10 milyar dolarlık kıdemli tahvil ihraç etme planlarını Pazartesi günü Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) sunduğu bildirimlerle açıkladı. Fonlama geçen hafta yatırımcı gününde özetlenmişti, ancak Oracle hisseleri Pazartesi günü yüzde 6'dan fazla düştü. Şirket, gelirleri genel kurumsal amaçlar için kullanmayı planladığını ve bunların sermaye harcamaları, borç ödemeleri ve gelecekteki yatırımları içerebileceğini söyledi.

Fonlama planı ve görünüm

Geçen Çarşamba yatırımcı gününde Oracle, 2030 mali yılı için en az 225 milyar dolarlık gelir tahmini açıkladı ve 2027-2030 mali yıllarını kapsayan yatırım döngüsü için ek sermaye piyasası fonlamasını 20 milyar dolarla sınırladığını söyledi. Oracle, pozitif serbest nakit akışına geçişe yardımcı olmak için satıcı finansmanı, müşteri tarafından sağlanan donanım ve müşteri ön ödemelerine yönelmeyi planlıyor; bunu 2028'in ikinci yarısında elde etmeyi bekliyor. "Bu, tam olarak öngördükleri şeye benziyor," dedi Baird kıdemli araştırma analisti Rob Oliver. "Piyasanın bundan neden paniklediğini anlayamıyorum."

Piyasa tepkisi ve kredi endişeleri

Oracle'ın hissesi geçen Çarşamba günkü yatırımcı gününden sonra ilk başta yükseldi, ancak eski CEO Larry Ellison'ın kurucu ortağı olduğu şirketin hisseleri ve tahvilleri, yapay zeka altyapısını finanse etmek için alınan büyük borç miktarına ilişkin artan yatırımcı endişeleri nedeniyle baskı altında. Oracle hisseleri 2026'da yüzde 33 ve son 12 ayda yüzde 50 düştü. 2031'de vadesi dolan yüzde 4.95'lik yatırım dereceli tahvilinin getirisi şu anda yüzde 7.267. Duygu değişimini Oracle'ın beş yıllık temerrüt takası (CDS) sözleşmelerinde de görmek mümkün; bunlar temerrüde karşı sigortadır. Spred 296 seviyesinde olup bir yılda yüzde 270 arttı. S&P Global Market Intelligence'tan Gavan Nolan'a göre bu, yüksek getirili (junk) tahvilin üst segmentine daha yakın. Hâlâ yatırım dereceli bir kredi olsa da Oracle, Temmuz ayında S&P tarafından yüksek getirili seviyenin bir kademe üstünde yer alan BBB- notuna indirildi. 31 Ağustos itibarıyla 125.34 milyar dolar borcu var ve bunun büyük bölümü kıdemli tahvillerde.

Analizcilerin görüşleri

"Borç piyasalarının durumu ve sermaye maliyetine ilişkin endişeler göz önüne alındığında bu büyük bir rahatlama (UBS, bu borç piyasası endişelerinin abartıldığını savunmuştur)," dedi UBS analisti Karl Keirstead Perşembe günü bir notta. Oracle için en önemli şey nihayetinde uygulama olduğunu, Dynasty Financial Partners yatırım çözümleri başkanı Pat Nerney, Pazartesi günü CNBC'ye gönderdiği e-postada söyledi. "Söylediklerini yapabilirler mi? Bunu yapay zeka alanındaki anlatı olarak görüyoruz," dedi. "Planlanan şekilde uygulanırsa ödüllendirilecekler. Eğer herkese bu sermayenin sonuncusu olduğunu söyledikten sonra 2027'nin ikinci yarısında piyasaya geri dönmek zorunda kalırlarsa… dikkatli olun."

Kaynaklar: CNBC · Techmeme