Oura'nın halka arzına talebin arzın yaklaşık dört katı olduğu bildirildi

Finlandiya'da kurulan akıllı yüzük üreticisi Oura, ABD'de halka arz için hazırlanıyor. Şirket 2,2 milyar dolara kadar kaynak toplamayı hedefliyor; tamamen seyreltilmiş bazda değerlemesi ise yaklaşık 15,6 milyar dolar. Bloomberg'in haberine göre arza gelen talep, satışa çıkarılan 50 milyon hissenin yaklaşık dört katı.

Arz koşulları ve değerleme

Oura ve mevcut hissedarlar toplam 50 milyon hisseyi hisse başına 40 ile 44 dolar arasından sunuyor. Şirketin kendisi 13,5 milyon hisse satmayı planlarken, mevcut hissedarlar 36,5 milyon hisse satacak. Satıcı hissedarlar ayrıca aracı kurumlara 30 gün içinde 7,5 milyon hisse daha alma opsiyonu vermeyi planlıyor.

Oura, Nasdaq Global Select Market'te “OURA” sembolüyle işlem görmek için başvurdu. Bloomberg'e göre fiyat 29 Eylül'de belirlenecek. Aralığın üst ucunda Bloomberg şirketin piyasa değerini tedavüldeki hisselere göre yaklaşık 14,1 milyar dolar, tamamen seyreltilmiş bazda ise yaklaşık 15 milyar dolar olarak hesapladı; Reuters ise tamamen seyreltilmiş değeri 15,62 milyar dolar olarak veriyor. Her iki rakam da şirketin 2025 yılındaki finansman turunda ulaştığı yaklaşık 11 milyar dolarlık değerlemenin belirgin biçimde üzerinde.

Büyüme yüzük satışlarından ve üyeliklerden geliyor

İzahname, hem donanım hem abonelik satan bir iş modelini gösteriyor. 30 Haziran'da sona eren 12 ayda Oura yaklaşık 3,6 milyon yüzük sattı; yılın ilk dokuz ayındaki gelir ise 1,21 milyar dolara ulaşarak bir önceki yılın aynı dönemindeki 697,6 milyon dolara göre yaklaşık %74 arttı.

Şirket 2026 mali yılını yaklaşık 5,7 milyon ücretli üyeyle kapatmayı bekliyor; bu, bir önceki yıla göre %96'lık bir artışa denk geliyor ve büyük ölçüde Oura Ring 5 satışlarına bağlanıyor. ABD'de üyelik ayda 5,99 dolar veya yılda 69,99 dolar; 50'den fazla sağlık metriğine ve kişiselleştirilmiş içgörülere erişim sağlıyor. Üyelik geliri iki katından fazla artarak 240,5 milyon dolara çıktı ve %89 brüt marj elde etti.

Paranın büyük bölümü mevcut yatırımcılara gidiyor

Arzdaki hisselerin neredeyse üçte ikisini mevcut hissedarlar satıyor. 42 dolarlık orta noktada TechCrunch'ın tahminine göre bu yatırımcılar komisyonlar öncesinde yaklaşık 1,53 milyar dolar alacak; Oura'ya ise yaklaşık 567 milyon dolar kalacak. Şirket kendi payından yaklaşık 526,4 milyon doları, halka arzla birlikte hak kazanılan çalışan hisse teşviklerinin vergi yükümlülüklerine ayıracak; genel kurumsal amaçlar için yaklaşık 6,2 milyon dolar kalacak. Şirketin %9,3'üne sahip Forerunner Ventures tüm payını satmayı planlıyor.

Halka arz neyi test ediyor

Arz, ekransız bir yüzük üzerine kurulu ve akıllı saatlere daha kompakt bir alternatif olarak konumlanan bir şirketi kamu piyasasının denetimine açıyor. Yatırımcılar, yüzük satışlarının istikrarlı üyelik büyümesine dönüşüp dönüşmediğini izleyecek. Ayrıca Oura'ya karşı, cihazın uyku evrelerini reklamda belirtildiği kadar doğru izlemediği iddiasıyla toplu dava açıldı; şirket iddiaları reddediyor ve davada kendini savunmayı planlıyor.