IMF uyarısı: AI hisse senedi çöküşü küresel finansal istikrarı tehdit ediyor

IMF, AI patlamasına bağlı artan risklere işaret ediyor

Uluslararası Para Fonu, AI hisse senedi fiyatlarındaki çöküşün yayılma riskinin dünya finansal istikrarını tehlikeye attığı konusunda uyarıyor. Yılda iki kez yayımlanan Küresel Finansal İstikrar Raporu'nda IMF, AI şirketlerinin aşırı yüksek değerlemelerini ve artan borçlarını sistemdeki risklerin "artmasına" neden olan faktörlerden biri olarak belirledi.

"AI düzeltmesinin sonuçları küresel olabilir", diye uyarıyor fon. ABD dışında, Asya piyasaları en çok zarar görecek olanlar olacak; Büyük Britanya ve Avro Bölgesi daha korunaklı görünebilir, ancak ABD varlıklarına sahip yatırımcılar yine de zarar görecek.

Yoğunlaşmış riskler ve büyüyen boğa piyasası

IMF'nin Para ve Kapital Departmanı direktör yardımcısı Athanasios Vamvakides, geri kalan dünyanın ABD varlıklarına, özellikle AI'ya maruz kalışının şimdiye kadarki en yüksek seviyede olduğunu söylüyor. "Bugün zenginlik etkisiyle dünya ekonomisini destekliyor, ancak piyasada düzeltme olursa bunun geniş sonuçları olabilir", dedi.

IMF analizi, büyük AI şirketlerinin birbirine bağlılığına ve sektördeki yatırımların finansmanında kullanılan kredilerin yüksek seviyesine dikkat çekiyor. "Yedi dev" teknoloji hissesi — Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia ve Tesla — ABD'de S&P 500 hisse senedi endeksinin %35'inden fazlasını oluşturuyor; bu oran on yıl önce %12 idi ve toplam piyasa değerleri son iki yılda %50'den fazla arttı.

İstikrar için üç öne çıkan risk

AI çöküşü, IMF'nin ortaya çıkardığı üç "belirleyici risk"den biriydi; devlet kredisi harcamalarının artması ve büyük ölçekli siber saldırı tehlikesiyle birlikte. Fon, bu üç faktörü "finansal koşulların sertleşmesi ve piyasa düzensizlikleri için potansiyel kısa vadeli katalizörler" olarak nitelendirdi.

IMF ayrıca "artan kanıtlara" işaret ederek, AI'nın başarılı bir şekilde konuşlandırılmasının, Amazon Web Services, Google, Meta ve Oracle gibi hiper ölçekli şirketlerin yaptığı büyük yatırımları "gerektirmeyebileceğini" ve "potansiyel ekonomik faydanın beklenenden düşük olabileceğini" belirtti.

Fon, son üç yıl içinde hiper ölçekli şirketler ve "zayıf AI şirketleri" arasında 300 milyar dolar değerinde işlem tespit etti; bunlara 650 milyar dolar borç ekleniyor, ancak gelecekteki finansal yükümlülükler 1,4 trilyon dolar. Fon, şirket borçları, hedge fon yatırımları ve bireysel kredilerden kaynaklanan büyüyen boğa piyasasının, AI kaynaklı bir kriz durumunda zorunlu satışlar ve sermaye oynaklığı patlamalarının potansiyelini artırabileceği uyarısında bulundu.

Kaynaklar: theguardian.com