Marvell توافق على الاستحواذ على Lumentum في صفقة أسهم بقيمة 115 مليار دولار

أعلنت شركتا Marvell Technology و Lumentum عن دخولهما في اتفاقية نهائية لاستحواذ Marvell على Lumentum في صفقة أسهم (all-stock) بقيمة مؤسسة ضمنية قدرها 115 مليار دولار. وسيحصل مساهمو Lumentum على 4.500 سهم من أسهم Marvell العادية مقابل كل سهم من أسهم Lumentum، ومن المتوقع إغلاق الصفقة في النصف الأول من عام 2028 التقويمي، رهنا بموافقة المساهمين والجهات التنظيمية وموافقات أخرى معتادة. بعد الإغلاق، من المتوقع أن يمتلك مساهمو Marvell نحو 67 في المئة من الشركة المدمجة، بينما من المتوقع أن يمتلك مساهمو Lumentum نحو 33 في المئة.

شروط الصفقة والملكية

يعني نسبة التبادل ما يقارب 1,132 دولارا لكل سهم من Lumentum وعلاوة قدرها نحو 23.9 في المئة استنادا إلى سعر إغلاق غير متأثر لكل شركة اعتبارا من 28 أكتوبر 2026. وأقرت مجالس إدارة الشركتين الاتفاق بالإجماع. وسيبقى Matt Murphy رئيسا ومديرا تنفيذيا للشركة المدمجة، وسينضم ثلاثة مديرين من Lumentum، بمن فيهم الرئيس التنفيذي Michael Hurlston، إلى مجلس إدارة Marvell، الذي يضم حاليا سبعة مديرين.

المبررات الاستراتيجية

قالت الشركتان إن الدمج يهدف إلى إنشاء شركة رائدة في فئة الاتصال بالذكاء الاصطناعي من خلال جمع تقنيات Marvell في التوصيل الكهربائي والبصري، وتبديل الشبكات، وXPU مخصصة، وXPU attach، والتقنيات شبه الموصلة المتقدمة مع ليزرات Lumentum عالية الأداء، وأجهزة الإرسال والاستقبال البصرية، والتبديل البصري للدوائر، وتصنيع أشباه الموصلات المركبة. ويتوقعان محفظة اتصال متكاملة (full-stack) تمتد عبر scale-across وscale-out وscale-up وscale-in، مع تصميم مشترك (co-design) عبر سلسلة الإشارة الكهربائية والبصرية، وحلول بصرية متحقق من صلاحيتها مسبقا (pre-validated) تهدف إلى تحسين عرض النطاق الترددي والأداء وكفاءة الطاقة. ومن المتوقع أن تتسع السوق الإجمالية القابلة للاستهداف للشركة المدمجة إلى 550 مليار دولار.

التوقعات المالية والتصنيع

قالت Marvell إن الصفقة من المتوقع أن تعزز نمو إيرادات الشركة المدمجة على المدى الطويل، وملف هامش الربح الإجمالي غير GAAP، وملف هامش الربح التشغيلي غير GAAP. ومن المتوقع أن توفر خط رؤية لأكثر من 1 مليار دولار من تآزرات التكلفة على أساس سنوي (run-rate) وأن تكون مُضافة إلى أرباح Marvell غير GAAP لكل سهم في السنة الأولى بعد الإغلاق. تجلب Lumentum قدرات فوسفيد الإنديوم وقدرات الليزر عالي السرعة وعالي القدرة، بينما تخطط الشركة المدمجة لجمع قدرات CMOS متطورة، والبصريات السيليكونية، وأشباه الموصلات المركبة، والتغليف المتقدم، والتصنيع.

التحديثات المالية الأخيرة

بالتزامن مع الإعلان، أبلغت Marvell عن إيرادات أولية للربع الثالث من السنة المالية 2027 بما يتفق مع التوجيه السابق، مع الحفاظ على القيمة الوسطى مع تضييق النطاق المتوقع إلى زائد أو ناقص 2 بالمئة من النطاق الأصلي زائد أو ناقص 5 بالمئة. وأبلغت Lumentum بشكل منفصل عن نتائجها المالية للربع الأول من السنة المالية 2027، المتوفرة على موقعها الإلكتروني للمستثمرين. وتخطط الشركات لعقد مؤتمر هاتفي مشترك اليوم في 5:00 صباحاً بتوقيت المحيط الهادئ، أو 8:00 صباحاً بتوقيت الساحل الشرقي.

تغطية سابقة: Marvell في محادثات متقدمة لشراء Lumentum في صفقة عملاقة متعلقة بالذكاء الاصطناعي

المصادر: Marvell · Reuters · Bloomberg