2026-cı ildə kripto: "Bura pis yerdir" — Stiven Dilin tənqidi

Proqram mühəndisi Stiven Dilin yeni essesi "Crypto in 2026: Oh, This is the Bad Place" kripto məhsullarının, proqnoz bazarlarının və dollar steyblkoinlərinin ABŞ maliyyə sisteminə necə daxil edildiyini tənqid edir.

Yalnız özünü ölçən qiymətlər

Dilə görə bazar, dəyəri bazarın xaricindən gələn mallar üçün qiymət aşkarlama mexanizmidir: buğda və faiz fyüçersləri real dünya haqqında nəyisə ölçür, halbuki "bitkoinin qiyməti yalnız bitkoinin qiymətini ölçür". Müəllif sənaye tələbi və minilliklər boyu pul rolu olan qızılla müqayisəni rədd edir.

Bir qanuni istifadəni qəbul edir — dissidentlər və kapital nəzarətindən qaçan əmanətçilər üçün senzuraya davamlı ödənişlər — lakin deyir ki, bu yalnız kənarda dar bir aləti doğruldur, ardınca gələn pərakəndə spekulyasiyanı yox.

Qumarxana konveyeri və proqnoz bazarları

Esse on dollarlıq memkoin alışından leverecli ETF opsionlarına, oradan da hadisə müqavilələrinə uzanan pərakəndə konveyeri təsvir edir və dəyişən nisbətli möhkəmləndirmənin vərdişi xüsusilə güclü etdiyini müdafiə edir.

Ən sərt tənqid proqnoz bazarlarına yönəlir: Dil deyir ki, onlar quruluşca sıfır cəmli, komissiyalardan sonra isə mənfi cəmlidir, yəni vəd edilən ictimai fayda nəzəri, komissiya isə zəmanətlidir. O, ABŞ-ın İranın nüvə obyektlərinə zərbələrindən əvvəl yaradılmış doqquz anonim pulqabının mərclərin qeyri-adi hissəsini qazandığı iddia edilən, lakin hələ ittihama çevrilməmiş hallara və Venesuelaya qarşı əməliyyat barədə məxfi məlumatdan istifadə edərək Polymarket-də 400 mindən çox dollar qazandığı iddiası ilə ordu baş çavuşu barədə ittiham aktına işarə edir. O əlavə edir ki, CFTC-nin qumar sayılan hadisə müqavilələrinə qarşı qanuni qadağası tətbiq olunmur.

Steyblkoinlər və pul suverenliyi

İkinci cəbhə, Dilə görə GENIUS Act-ın kölgə sistemindən federal səviyyədə tanınan sistemə çevirdiyi dollar steyblkoinləridir. Onun fikrincə, zəif valyutalı iqtisadiyyatda əmanətçi dollar yox, ehtiyatları və audit tarixi daxili yoxlamadan keçməyəcək xarici emitentin öhdəliyini saxlayır. Sistem narahatlığı ehtiyatlara aiddir: ən böyük emitentlər ABŞ xəzinə veksellərini saxlayır və qaçış, tədqiqatçılara görə udma qabiliyyəti məhdud olan bazarda məcburi satışa səbəb olar. O, 2023-cü ilin martında Silicon Valley Bank iflasından sonra USDC-nin 87 sentə düşməsini xatırladır.

Siyasi iqtisadiyyat və təklif olunan həll

Dil islahatların olmamasını siyasi iqtisadiyyatla izah edir: Fairshake şəbəkəsi və ona bağlı qurumlar 2024 dövrü üçün 260 milyon dollardan çox vəsait toplayıb və Konqres yarışlarına təxminən 133 milyon dollar xərcləyib. Tövsiyələri artıq mövcud olan səlahiyyətləri tətbiq edir — CFTC-nin qumar əleyhinə qaydasının icrası, GENIUS Act-ın ləğvi, kripto şirkətlərinə verilən OCC trast nizamnamələrinin ləğvi, SEC və CFTC heyətinin bərpası və şaquli inteqrasiya olunmuş birjaların bölünməsi. O, dörd hissəli çağırışla bitir: "Qumarxananı bağlayın. Tənzimləyici qurumların heyətini bərpa edin. TRUMP sikkəsini ləğv edin. Bazarları qumardan ayırın."