Oura דוחה את ה-IPO ב-Nasdaq בגלל אי-ודאות בשוק

יצרנית הטבעות החכמות Oura דוחה את ההנפקה הראשונה לציבור (IPO) ב-Nasdaq. החברה הודיעה ביום שלישי כי ההחלטה נובעת מאי-ודאות בשוק ה-IPO, חרף «ביקוש חזק» והעובדה שהעסק התחזק לאחר תחילת תהליך ההנפקה.

Oura הציגה רשמית את תוכניות ה-IPO ב-21 בספטמבר. החברה נוסדה ב-2015, והטבעת שלה היום אינה מוגבלת עוד למעקב שינה בלבד: היא עוקבת אחרי בריאות הלב, פעילות ורווחה כללית.

אילו מספרים נרשמו

החברה וכמה מהמשקיעים הקיימים שלה תכננו למכור 50 מיליון מניות במחיר של 40-44 דולר למניה. בקצה העליון של הטווח הזה Oura הייתה מגייסת 2.2 מיליארד דולר, והשווי בדילול מלא היה 15.62 מיליארד דולר. לפי מקורות Bloomberg, חלק מהמשקיעים הפוטנציאליים נמנעו מלקנות, וציינו כסיבה את שווי היעד של כ-15 מיליארד דולר ואת התוצאות הגרועות לאחר ההנפקה של חברות דומות ל-Fitbit.

בתחילת התהליך הביקוש למניות שהוצעו היה גבוה פי ארבעה, אך התנאים השתנו. לפי מקור ב-Axios, Oura לא הגיעה למחיר הרצוי, בין היתר משום שרוב המניות נמכרו לא על ידי החברה עצמה אלא על ידי המשקיעים.

למה תנאי השוק השתנו

לפי Reuters, שוק ה-IPO האמריקאי התמתן לאחר פתיחה חזקה של השנה. משקיעים מעריכים מחדש את העמידות של הסכומים העצומים שהושקעו בתשתיות AI ואת השווי הגבוה, בעוד עליית תשואות האג״ח, החשש מהעלאת ריבית נוספת של Federal Reserve וחוסר יציבות גיאופוליטית סיבכו את המצב. באותו חודש Holtec ו-Bamboo Insurance עצרו את ההנפקות שלהן.

מנכ״ל Oura, Tom Hale, אמר כי החברה רוצה להכין IPO מיוחד לעובדים ולמשקיעים ויש לה חופש לבחור את העיתוי. החברה רווחית ובשנת הכספים 2026 היא צופה שההכנסות יצמחו ב-90%.

מה זה אומר לשוק ה-wearables

ההנפקה נתפסה כמבחן לשאלה אם Wall Street תראה בחברת wearables עסק health-tech ולא אלקטרוניקה צרכנית רגילה. הספק הזה מתחזק דווקא בגלל סיפורה של Fitbit: השווי השוקי של חלוצת מכשירי הכושר הגיע לפני עשר שנים לכ-10 מיליארד דולר, לאחר מכן היא איבדה מעמדה, ו-Google קנתה אותה ב-2021 תמורת כ-2.1 מיליארד דולר.

אנליסטים מציינים כי דחייה אינה מעידה על סגירת חלון ה-IPO: Anthropic עדיין מכינה אחת ההנפקות הגדולות בהיסטוריה, שצפויה להתקיים בנובמבר, לאחר בחירות האמצע בארה״ב.

מקורות: CNBC · Bloomberg