WSJ-ის მიერ ციტირებული ანალიზი: ADI Predictstreet-ის $167 მილიონიდან $108 მილიონი წრიული ვაჭრობა იყო

Predictstreet-ის შემთხვევა

2026 წლის ოქტომბერში გამოქვეყნებულმა ანალიზმა, რომელსაც WSJ ციტირებს, აჩვენა, რომ FIFA-სთან დაკავშირებული პროგნოზირების ბაზრის ADI Predictstreet-ის მიერ მითითებული 167 მილიონი დოლარის სავაჭრო მოცულობიდან დაახლოებით 108 მილიონი დოლარი, როგორც ჩანს, დაკავშირებულ საფულეებს შორის წრიულ ვაჭრობას მოიცავდა. პლატფორმამ, რომელიც აბუ-დაბის საინვესტიციო ჯგუფთან არის დაკავშირებული, FIFA-ს მსოფლიო ჩემპიონატის სარეკლამო უფლებებზე 150 მილიონ დოლარზე მეტი დახარჯა.

აღმოჩენები უფრო ფართო კითხვას აჩენს: თუ ბლოკჩეინის ტრანზაქციები საჯაროდ დამოწმებადია, რატომ არის მაინც რთული რეალური ეკონომიკური აქტივობის ხელოვნური ვაჭრობისგან გარჩევა? პასუხი ტრანზაქციის გამჭვირვალობასა და ეკონომიკურ გამჭვირვალობას შორის განსხვავებაშია.

დაფიქსირებული ტრანზაქციები და რეალური აქტივობა

ბლოკჩეინს შეუძლია ყოველი ტრანზაქცია ზუსტად ჩაიწეროს, მაგრამ ის ტრანზაქციებს აფიქსირებს და არა განზრახვებს. ორი საფულე, რომლებიც აქტივებს განმეორებით ცვლიან, ტექნიკურად შეიძლება რეალური გადარიცხვები იყოს, მაგრამ დამოუკიდებელი მოთხოვნის შესახებ ცოტას ამბობს, თუ მათ ერთი და იგივე სუბიექტი აკონტროლებს. წრიული ვაჭრობა ამ ბუნდოვანებას ქმნის: აქტივები ანგარიშებში მოძრაობს და საწყის მისამართს უბრუნდება, რაც მნიშვნელოვან ბრუნვას წარმოქმნის შესაბამისი დამოუკიდებელი მონაწილეობის გარეშე.

თუმცა, მაღალი მოცულობა შეიძლება ლეგიტიმური აქტივობითაც იყოს გამოწვეული, მაგალითად მარკეტმეიკერების, არბიტრაჟორებისა და ავტომატიზებული სისტემების მხრიდან. წრიული ნიმუშების ამოცნობა გამოძიების მხოლოდ დასაწყისია და არა დასკვნა. ყოველი განმეორებითი გადარიცხვა საეჭვო არ არის, ხოლო დაკავშირებულ საფულეებს შორის აქტივობა ლეგიტიმური ოპერაციული მიზეზებითაც შეიძლება წარმოიშვას.

დამოწმებადი ბაზრის მთლიანობის შენება

ინდუსტრიას სჭირდება სტანდარტები, რომლებიც ზედაპირულ მოცულობის მაჩვენებლებს სცდება. სანდო ჩარჩოები უნდა აერთიანებდეს რეპროდუცირებად ბლოკჩეინის ანალიზს, გამჟღავნებებს დაკავშირებული მხარეების აქტივობის შესახებ, მონაწილეთა კონცენტრაციის საზომებს და საეჭვო ნიმუშების დამოუკიდებელ შემოწმებას. ტრანზაქციათა გრაფის ანალიზი, საერთო დაფინანსების ანალიზი და დროითი კორელაცია შეიძლება კოორდინირებულ აქტივობას ავლენდეს, თუმცა დასკვნები მეთოდოლოგიაზეა დამოკიდებული.

საერთო დაფინანსება შეიძლება საერთო კონტროლზე მიუთითებდეს, ან უბრალოდ იმას ნიშნავდეს, რომ მომხმარებლები ერთსა და იმავე ბირჟას ეყრდნობიან. სანდო გამოძიებამ უნდა ახსნას, როგორ განიხილებოდა ალტერნატივები და რა დონის დარწმუნებას იძლევა მტკიცებულება. პლატფორმებმა ასევე უნდა გაამჟღავნონ, როგორ მოქმედებს საეჭვო აქტივობა მათ მიერ გამოქვეყნებულ მეტრიკებზე, წარმოადგინონ როგორც მთლიანი, ისე ორგანული მოცულობის მაჩვენებლები მკაფიო განმარტებებით.

მზარდ ბაზარს არ შეუძლია ტრანზაქციის გამჭვირვალობას დაეყრდნოს დამოუკიდებლად დამოწმებადი მონაწილეობის შემცვლელად. უფრო მნიშვნელოვანი მიღწევა ეკოსისტემა იქნება, რომელიც აჩვენებს არა მხოლოდ იმას, რომ ტრანზაქციები მოხდა, არამედ იმას, რომ ბაზრის აქტივობის შესახებ მტკიცებები დამოუკიდებელ შემოწმებას უძლებს.

წყაროები: W3Rooster · WSJ · Techmeme