CoreWeave-ը AI-ի աճը ֆինանսավորում է հաճախորդների նախավճարներով և ավելի կարճաժամկետ պայմանագրերով

CoreWeave-ը փոխում է AI-ի աճի ֆինանսավորման եղանակը՝ օգտագործելով հաճախորդների նախավճարներ, պայմանագրերով ապահովված վարկեր և ավելի կարճաժամկետ գործարքներ, ըստ երեքշաբթի հրապարակված երրորդ եռամսյակի եկամուտների հաշվետվության։ AI-ի համար հաշվարկային հզորություն վարձակալող նեոքլաուդը գրանցել է 3,66 միլիարդ դոլարի եկամուտ, ինչը 168%-ով ավելի է մեկ տարի առաջվա ցուցանիշից, ինչպես նաև 709 միլիոն դոլարի զուտ վնաս և 846 միլիոն դոլարի եռամսյակային տոկոսային ծախս։ Գլխավոր գործադիր տնօրեն Մայքլ Ինտրատորը ասաց, որ ընկերությունը ներկայիս եկամտաբերությամբ չապահովված պարտքային շուկա չի մտնի և դրա կարիքը չունի։

Հաճախորդների պայմանագրերով ապահովված ֆինանսավորում

CoreWeave-ը նախատեսում է հենվել կոնկրետ հաճախորդների պայմանագրերով ապահովված վարկերի վրա՝ միջոցներ ներգրավելով ըստ անհրաժեշտության, որպեսզի ֆինանսավորի 132,5 միլիարդ դոլարի պատվերների մատակարարման համար դեռ անհրաժեշտ ենթակառուցվածքների մեծ մասը։ Այն ակնկալում է մոտ 9 միլիարդ դոլարի հաճախորդային նախավճարներ և ավանդներ հաջորդ երեք ամիսների ընթացքում, այդ թվում՝ ավելի քան 3 միլիարդ դոլար՝ արդեն կառուցված հզորության համար նոր հաճախորդային պայմանագրերի հետ կապված, ինչը լրացուցիչ ապարատային ծախսեր չի պահանջում։ Nebius-ը և IREN-ը նույնպես հենվել են Microsoft-ի խոշոր նախավճարների վրա՝ հաշվարկային հզորություն վճարելու համար, ինչը վկայում է, որ ոլորտը շարժվում է դեպի խոշոր տեխնոլոգիական ընկերություններից շինարարության համար վճար պահանջելը։

Գնագոյացման և պայմանագրերի ռազմավարություն

CoreWeave-ը նաև ստորագրում է ավելի կարճաժամկետ պայմանագրեր, որոնք կարող են շատ ավելի բարձր գներ պահանջել։ Այն հուլիսին իր առաջարկների գները բարձրացրել է մոտ 25%-ով, իսկ եռամսյակի վերջում՝ ևս 10%-ով, և Ինտրատորը ասաց, որ գները այս եռամսյակում շարունակում են աճել այնպես, որ ավելի քան փոխհատուցում են ծախսերի աճը։ Ընկերությունը ավելի շատ հզորություն է հատկացնում կարճաժամկետ հնարավորություններին, որտեղ գնագոյացումը դա արդարացնում է, և հզորությունը վաճառում է տարեկան ավելի քան 40 միլիոն դոլար մեկ մեգավատի դիմաց, մինչդեռ չորս և հինգ տարվա պայմանագրերով նոր ենթակառուցվածքների գնագոյացումը շարժվում է դեպի 20 միլիոնից 25 միլիոն դոլար մեկ մեգավատի դիմաց։

Ներդրողների արձագանքը և ռիսկերը

Օգոստոսին CoreWeave-ը փակեց 2,6 միլիարդ դոլարի վարկ, որը հայտնի է որպես DDTL 5.5, իր առաջին վարկը, որը հատուկ նախագծված է կարճաժամկետ հաճախորդային պայմանագրերի համար և թույլ է տալիս ըստ անհրաժեշտության վարկ վերցնել չափաբաժիններով։ Թեև կարճաժամկետ գործարքները թույլ են տալիս ավելի բարձր գներ սահմանել և դրանք ավելի հաճախ փոխել, վարկատուները ավելի մեծ կշիռ են տալիս երկարաժամկետ պայմանագրերին, քանի որ արժևորում են կանխատեսելի դրամական հոսքը և վարկը մարելու հետևողականությունը։ Ուոլ Սթրիթը դրական արձագանքեց եկամուտներին, սակայն պարտատոմսերի ներդրողները պակաս լավատես են. անցած ամիս ընկերության որոշ պարտատոմսերի եկամտաբերությունը գերազանցեց 15%-ը՝ ընդգծելով մտահոգությունները տվյալների կենտրոնների շինարարությունը ֆինանսավորելու համար անհրաժեշտ պարտքի շուրջ, մինչև այդ ներդրումները եկամուտ բերեն։

Աղբյուրներ՝ TechCrunch