Nscale-ի IPO-ն կրկին կփորձարկի Wall Street-ի ախորժակը կենտրոնացված AI խաղադրույքների նկատմամբ

Բրիտանական «նեոքլաուդ» Nscale ընկերությունը պատրաստվում է հրապարակային դուրս գալ բորսա։ Ընկերությունը նախատեսում է ցուցակվել NYSE-ում, Financial Times-ի տվյալներով ակնկալում է 35 միլիարդ դոլար գնահատական և Bloomberg-ի տեղեկությամբ փորձում է տեղաբաշխման ընթացքում ներգրավել 3 միլիարդ դոլար։ Տեղաբաշխումը կստուգի հանրային ներդրողների պատրաստակամությունը բաժնետոմսի նկատմամբ, որի եկամուտը հիմնականում կախված է երկու հաճախորդից։

Պայմանագրեր և հաճախորդների կենտրոնացում

IPO-ի փաստաթղթերի համաձայն՝ Nscale-ը կուտակել է ավելի քան 103 միլիարդ դոլար արժողությամբ պայմանագրեր։ Դրանց մոտ 85%-ը բաժին է ընկնում երկու գործարքի՝ Microsoft-ին մինչև 2033 թվականը 43,8 միլիարդ դոլար արժողությամբ հաշվողական հզորության մատակարարմանը և Anthropic-ի հետ 44,6 միլիարդ դոլար արժողությամբ մատակարարման պայմանագրին։

Anthropic-ի պայմանագիրը կախված է նրանից, թե արդյոք Nscale-ը ֆինանսավորում կստանա. AI լաբորատորիան իրավունք է վերապահում հրաժարվել գործարքից կամ չեղարկել այն, եթե ընկերությունը չհասնի փաստաթղթերում ուղղակիորեն «խիստ» որակված փուլերին։ Երկու տարի առաջ Nscale-ը առանձնացվել էր ավստրալական կրիպտո-մայնինգ Arkon Energy ընկերությունից։

Ֆինանսական ցուցանիշներ

Հունիսի 30-ին ավարտված վեց ամիսների ընթացքում ընկերության եկամուտը կազմել է 140,6 միլիոն դոլար՝ նախորդ տարվա նույն ժամանակահատվածի 10,4 միլիոն դոլարի դիմաց։ Զուտ վնասը աճել է՝ հասնելով 1,02 միլիարդ դոլարի՝ 369 միլիոն դոլարի փոխարեն։

Այս ամսվա սկզբին Nscale-ի խոշոր ներդրողներից մեկը՝ Nvidia-ն, համաձայնել է ընկերությանը տրամադրել 1 միլիարդ դոլար փոխարկելի պարտք՝ 3,1 միլիարդ դոլարի ավելի մեծ ֆինանսավորման գործարքի շրջանակում։ Aker ASA-ի և 8090 Industries-ի գլխավորած 2 միլիարդ դոլարի Series C փուլում ընկերությունը գնահատվել էր 14,6 միլիարդ դոլար։

Արդյունաբերության փոխկախվածությունը

Հաճախորդների կենտրոնացումը ցույց է տալիս, թե որքան փոխկապակցված է դարձել AI ոլորտը։ Վարկային հեջ-ֆոնդ Sona Asset Management-ի վերջերս հրապարակված ուսումնասիրությունը, որը մեջբերել է Financial Times-ը, պարզել է, որ AI ենթակառուցվածքի շատ մատակարարներ խիստ կախված են սահմանափակ թվով հաճախորդներից։ Nscale-ի մրցակից CoreWeave-ը եկամտի 67%-ը ստանում է Microsoft-ից, իսկ տվյալների կենտրոններ կառուցող Applied Digital-ը՝ 67%-ը Oracle-ից և 30%-ը CoreWeave-ից։

Sona-ն նշում է, որ նման փոխկախվածությունն ինքնին վատ չէ, սակայն խոշոր խաղացողի մեկ ձախողումը կամ ռազմավարական փոփոխությունը հեշտությամբ կարող է ազդել ամբողջ ոլորտի վրա։

Nscale-ը տվյալների կենտրոններ ունի Նորվեգիայում, Պորտուգալիայում, Տեխասում և Արևմտյան Վիրջինիայում։ Ընկերության խորհրդում ընդգրկված են Meta-ի նախկին ղեկավարներ Շերիլ Սենդբերգը և Նիք Քլեգը, ինչպես նաև OpenAI-ի նախկին ղեկավար Ֆիջի Սիմոն։ Մրցակիցների թվում են CoreWeave-ը, Nebius-ը, Lambda-ն և Crusoe-ն. վերջինս անցյալ շաբաթ հայտարարեց 30,9 միլիարդ դոլար գնահատականով 3,9 միլիարդ դոլար ներգրավելու մասին։