IMF-ը զգուշացնում է՝ AI-ի բաժնետոմսերի փլուզումը վտանգում է գլոբալ ֆինանսական կայունությունը

IMF-ը նշում է AI-ի բումով առաջացած աճող ռիսկերը

IMF-ը զգուշացնում է, որ AI-ի բաժնետոմսերի գների փլուզման տարածման սպառնալիքը վտանգում է աշխարհի ֆինանսական կայունությունը: Տարեկան երկու անգամ հրապարակվող գլոբալ ֆինանսական կայունության զեկույցում IMF-ը AI ընկերությունների չափից բարձր գնահատականներն ու նրանց աճող պարտքերը համակարգային ռիսկերի «ավելացման» մեկ պատճառ է նշել:

«AI-ի ուղղման հետևանքները կարող են գլոբալ լինել», զգուշացնում է ֆոնդը. ԱՄՆ-ից բացի, առավել շատ կտուժեին Ասիայի շուկաները, իսկ Մեծ Բրիտանիան ու եվրագոտին, թերևս, ավելի պաշտպանված կլինեին, թեև ԱՄՆ ակտիվներ ունեցող ներդրողները, հավանաբար, միևնույն է կտուժեն:

Կոնցենտրացված ռիսկեր և աճող ֆինանսական լծակ

Աթանասիոս Վամվակիդիսը, IMF-ի դրամավարկային և կապիտալի վարչության տնօրենի տեղակալը, ասում է, որ մնացած աշխարհի էքսպոզիցիան ԱՄՆ ակտիվներին, հատկապես AI-ին, հասել է բոլոր ժամանակների առավելագույնին. «Սա այսօր հարստության էֆեկտով աջակցում է համաշխարհային տնտեսությանը, սակայն եթե շուկայում ուղղում տեղի ունենա, այն կարող է լայն հետևանքներ ունենալ», ընդգծել է նա:

IMF-ի վերլուծությունը ընդգծում է խոշոր AI ընկերությունների փոխկապակցվածությունը և հատվածում ներդրումների ֆինանսավորման համար օգտագործվող վարկերի բարձր մակարդակը: «յոթ մեծարգո» տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը, Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia և Tesla, ԱՄՆ-ում S&P 500 ինդեքսի բաժնետոմսերի ավելի քան 35%-ն են կազմում, իսկ տասն տարի առաջ դա 12% էր, իսկ վերջին երկու տարվա ընթացքում նրանց համատեղ շուկայական կապիտալիզացիան աճել է ավելի քան 50%-ով:

Կայունության երեք արտահայտված ռիսկ

AI-ի փլուզումը երեք «արտահայտված ռիսկերից» մեկն էր, որը բացահայտել է IMF-ը, բացի պետական պարտքերի ծախսերի աճից և խոշորածավալ կիբերհարձակման սպառնալիքից. ֆոնդը այս երեք գործոնները կոչել է «կարճաժամկետ հնարավոր կատալիզատորներ ֆինանսական պայմանների կտրուկ խստացման և շուկայական խառնաշփոթի համար»:

IMF-ը նաև մատնանշել է «աճող փաստերը», որ AI-ի հաջող ներդրումը «կարող է չպահանջել այն խոշոր ներդրումները», որ իրականացնում են հիպերմասշտաբային ընկերությունները, ինչպիսիք են Amazon Web Services, Google, Meta և Oracle-ը, և որ «պոտենցիալ տնտեսական օգուտը կարող է ավելի քիչ լինել, քան սպասվում է»:

Ֆոնդը վերջին երեք տարիների ընթացքում հիպերմասշտաբային ընկերությունների և «թույլ AI ընկերությունների» միջև 300 միլիարդ դոլար արժողությամբ գործարքներ է բացահայտել, որին ավելանում է 650 միլիարդ դոլարի պարտք, իսկ փոխարենը՝ 1,4 տրիլիոն դոլարի ապագա ֆինանսական պարտավորություններ: Նա զգուշացրել է, որ ընկերությունների պարտքերի, հեջ-ֆոնդերի ներդրումների և մանրածախ վարկերի աճող լծակը կարող է մեծացնել հարկադիր վաճառքների ու կապիտալի անկայունության բռնկումների պոտենցիալը AI-ով առաջացած ճգնաժամի դեպքում:

Աղբյուրներ: theguardian.com