ბანკები AI მონაცემთა ცენტრების 38 მილიარდი დოლარის ვალის გადატანას ცდილობენ

ბანკები AI სესხების რისკის გადაცემას ცდილობენ

Financial Times-ის ცნობით, JPMorgan-ი, Morgan Stanley-ი, SMBC და MUFG ცდილობენ, ახლახან გაცემულ AI მონაცემთა ცენტრების სესხებზე რისკი გარე ინვესტორებზე გადაიტანონ, სესხები კი ბალანსზე დატოვონ.

ეს ექვსი თვის შემდეგ ხდება, რაც ბანკები Oracle-თან, Meta-სა და სხვა AI პროექტებთან დაკავშირებული მონაცემთა ცენტრების დაფინანსებას ეჯიბრებოდნენ. ახლა ისინი შიდა ლიმიტებს ხვდებიან, რამდენ AI რისკი შეიძლება ერთ ინსტიტუტს ჰქონდეს.

Bloomberg-ის ცნობით, JPMorgan-ისა და MUFG-ის ჩათვლით ჯგუფი ექვს თვეზე მეტია ცდილობს, ტეხასისა და უისკონსინის მონაცემთა ცენტრისთვის Oracle-ზე გაქირავებული 38 მილიარდი დოლარის სამშენებლო ვალი გაანაწილოს. ზოგი კრედიტორი მის ნაწილებს არასაბანკო მყიდველებს ფასდაკლებითაც კი მიჰყიდდა.

Man Group-ის საკრედიტო რისკის გაზიარების თანახელმძღვანელი მეთიუ მონიო Financial Times-ს ამბობს, რომ გარიგებების ზომები „იმ მასშტაბის მიღმაა, რაზეც ოდესმე გვიფიქრია“.

Oracle-ის საკრედიტო მდგომარეობა უარესდება

Bloomberg-ის მონაცემებით, Oracle-ის ხუთწლიანი კრედიტის დეფოლტის სვოპები ოქტომბრის დასაწყისში 151 საბაზისო პუნქტამდე გაიზარდა, რაც 2009 წლის შემდეგ ყველაზე მაღალია. S&P-მ ივლისში Oracle-ის რეიტინგი BBB-მდე, ნაგვიდან ერთი საფეხურით მაღლა, შეამცირა.

კომპანია ამ ფისკალურ წელს 40 მილიარდ დოლარზე მეტ ვალსა და კაპიტალს გეგმავს, გარდა შარშან ერთ დღეში გაყიდული 18 მილიარდი დოლარის ობლიგაციებისა. ეს ფული ტეხასის, უისკონსინისა და ნიუ-მექსიკოს ობიექტებისთვისაა საჭირო.

Oracle-მა უისკონსინის საჯარო სამსახურის კომისიასაც უჩივლა წესის გამო, რომლის მიხედვითაც Port Washington-ის კამპუსისთვის 7 მილიარდ დოლარზე მეტი გირაო უნდა შეიტანოს. დავამ S&P-ის რეიტინგის შემცირებასაც შეუწყო ხელი, რადგან AI ხარჯები ფულად ნაკადებს აჭარბებს.

AI კორპორატიულ ვალზე მოთხოვნა სუსტდება

Alphabet-ის, Amazon-ის, Meta-ს, Microsoft-ისა და Oracle-ის ობლიგაციები ახლა ანალოგიური რეიტინგის არა-AI კორპორატიულ ვალზე ძვირად ივაჭრება. Bloomberg-ის ცნობით, მათი შეკვეთების წიგნები თებერვალში გასაყიდი მოცულობის დაახლოებით ხუთჯერ იყო, ივლისისთვის კი ორზე ნაკლებამდე დაეცა.

ზოგადი საპროცენტო ფონიც გამკაცრდა: ათწლიანი აშშ-ის ხაზინის ობლიგაციების სარგებელი ამ თვეში 5,304%-ს მიაღწია, 2002 წლის შემდეგ უმაღლესს. 39 მილიარდი დოლარის აუქციონი 5,30%-ზე გაიყიდა. Fed-ის სექტემბრის ოქმი AI კორპორატიულ სესხებს ერთ მიზეზად ასახელებს, თუმცა Capital Economics-ის აზრით, მთავარი ინფლაცია და დეფიციტებია.

კაპიტალი უფრო ძლიერ კრედიტებზე გადადის

Oracle-მა, Meta-მ, xAI-მ და CoreWeave-მა AI ინფრასტრუქტურის ვალი სპეციალური დანიშნულების ორგანოებით ბალანსებიდან მოაშორეს, მაგრამ რისკი ახლა იმ ბანკებში ჩნდება, რომლებმაც SPV-ები დააფინანსეს. ინვესტორები Microsoft-ისა და Google-ის მსგავსი ჰიპერმასშტაბური კომპანიების ცენტრებზე გადადიან და სუსტ კრედიტებს შორდებიან.

CCIR-ის მონაცემებით, CoreWeave-ზე გაქირავებული ქაღალდი 7,00%-დან 9,875%-მდე ფასდება, ჰიპერმასშტაბურ კომპანიებზე გაქირავებული ობლიგაციები კი 5,70%-დან 7,875%-მდე. მცირე AI კომპანიები ახლა იმავე შეშფოთებულ კრედიტორთა აუზისთვის იბრძვიან, Oracle-ის ბალანსისა და მომხმარებლების გარეშე.

AI-ის ბუმი კვლავ ვარაუდობს, რომ კრედიტი უსასრულოდ ღია იქნება გონივრული პირობებით. ბანკების ექვსთვიანი ბრძოლა 38 მილიარდი დოლარის სესხის გასაღებად ყველაზე ნათელი მტკიცებულებაა, რომ ეს ვარაუდი რეალურ დროში მოწმდება.

წყაროები: startupfortune.com