Yeni AI laboratuvarları iki çeyrekte 24 milyar dolar topladı

Yeni kurulan AI laboratuvarları son iki çeyrekte 24 milyar dolar topladı; bu, OpenAI ve Anthropic'in ChatGPT piyasaya çıkmadan önceki yıllarda birlikte topladığının neredeyse beş katı. Rakam, Financial Times'ın aktardığı Radical Ventures araştırmasına dayanıyor ve çoğu henüz ürünü, müşterisi ya da geliri olmayan bir girişim dalını kapsıyor.

Yatırımcılar, hesaplama gücü ve üst düzey araştırmacı bulmak zor ve pahalı olsa da uzmanlaşmış yeni oyuncuların birkaç büyük AI grubunun hâkim olduğu pazarda yer edinebileceğine oynuyor.

Kuruluştan aylar sonra milyarlar

Eski Google DeepMind araştırmacıları tarafından kurulan Emulate henüz bir aylık ve şimdiden 4 milyar dolara yakın bir yatırım sonrası değerlemeye doğru ilerliyor. OpenAI kurucu ortaklarından Ilya Sutskever'ın 2024'te açıklanmış bir ürün olmadan başlattığı Safe Superintelligence ise geçen yıl 32 milyar dolar değerleme üzerinden finansman topladı.

Böyle bir laboratuvarı kurmak iki zor kaynak gerektiriyor: önde gelen araştırmacılar ile çip ve sunucuya erişim. İkisi de pahalı kalmaya devam ediyor; bu da yeni girişimleri çok erken aşamada çok büyük turlara itiyor.

Daha hızlı turlar, üst üste değerlemeler

Girişim sermayesi şirketi Chapter One'a göre finansman turları artık medyan 7,6 aylık aralıklarla geliyor ve fiyat 3,5 kat artıyor. Bu hız, sermaye ihtiyacının ve değerlemelerin ne kadar hızlı yükseldiğini gösteriyor.

Manşet rakamlar her zaman tek ve net bir fiyatı yansıtmıyor. Yatırımcılar bir değerleme üzerinden sessizce taahhüt verip kısa süre sonra daha yüksek fiyatlı, daha kamuya açık bir tura katılabiliyor. Bu da kurucuların daha yüksek görünen değerlemeyi öne çıkarmasına, yatırımcıların ise daha düşük ortalama giriş fiyatına işaret etmesine olanak tanıyor.

Yatırımcılar neden bahse devam ediyor

AI model pazarı süpermarket ya da yolcu taşımacılığı gibi olgun sektörlerin aksine hâlâ şekilleniyor; bu da yeni oyunculara üst lige girme alanı bırakıyor. Yeni gelenlerden bazıları karmaşık simülasyonlar için world models ve otonom makineler için physical AI gibi daha dar alanlara odaklanıyor.

Müşteri tercihleri de oturmadı. AI araçlarını kullanan şirketler daha iyi performans ya da daha düşük maliyet için sağlayıcı değiştirmeye hâlâ açık; bu da küçük geliştiriciler için bir kapı. Tedarikçiler bu harcamadan kazanıyor: Nvidia, raporda adı geçen şirketlerin yarısından fazlasına yatırım yaptı. Hesaplama anlaşmaları da büyüyor: Anthropic kısa süre önce Akamai ile 11,6 milyar dolar değerinde ve yaklaşık 20 milyar dolara genişletme opsiyonlu yedi yıllık bir bulut sözleşmesi imzaladı.