Дешеві AI-токени зростають попит, а парадокс Джевонса розігрується на ринку GPU

Ціни на токени падають, оренда GPU стабільна

Дешеві AI-токени створюють ще більший попит — сценарій, якого привітав Дженсон Хуанг. Дані Ornn, Silicon Data та Bloomberg на серпень 2026 року показують, що ціни на токени знову падають, тоді як вартість оренди H100 GPU залишається стабільною або зростає. За оцінкою a16z, це показовий приклад парадоксу Джевонса: коли вартість одиниці падає, загальне споживання росте швидше, ніж зниження цін.

Агенти та автоматизація відкривають новий попит

Низькі ціни на токени стимулюють AI-агентів, автоматизацію та нові застосунки, через що зростання обсягів випереджує здешевлення одиниці. Скільки цього попиту припадає на людей, а скільки — на самі системи, поки невідомо, бо агентний AI витрачає токени з дивовижною швидкістю. Попит на обчислювальну потужність може бути штучно завищеним, тож навіть невелике зростання людського споживання здатне викликати непропорційно великий попит на апаратне забезпечення.

Крихке припущення, що тримає бум

Уся система спирається на одне припущення: використання AI має рости настільки швидко, щоб окупити падіння цін на токени. Поки це триває, апаратне забезпечення залишається дефіцитним і дорогим. Якщо попит зупиниться, удари зазнають усі ланки — від виробників чіпів і постачальників пам’яті до енергетичних провайдерів та хмарних компаній — і ринки можуть перейти у спіраль падіння. Наскільки ринок вже чутливий, стало видно, коли акції США впали на тлі повідомлень, що прогнозований річний дохід OpenAI може виявитися нижчим за раніше опублікований.

Джерела: The Decoder