JPMorgan та Goldman Sachs виставили на ринок AI-позику Volta на 5,012 млрд доларів під 11,21–11,75%

JPMorgan Chase і Goldman Sachs продають на ринку боргову позику на 5,012 мільярда доларів для Volta Infrastructure Holdings, молодої AI-інфраструктурної платформи. До погашення повна доходність становить приблизно 11,21–11,75%. Volta розмістила пакет 9 жовтня 2026 року, а взяття зобов'язань потрібно до 14 жовтня 2026 року.

Умови позики та використання коштів

JPMorgan і Goldman є спільними провідними організаторами. Пакет поділений на дві частини: пріоритетна термінова позика класу C на 1,3 мільярда доларів та термінова позика під GPU на 3,712 мільярда доларів. Вартість визначається на рівні SOFR плюс 625–650 базисних пунктів, з початковою емісійною знижкою 97–98.

Приблизно 3,7 мільярда доларів буде спрямовано на закупівлю GPU, зокрема близько 36 000 GPU Nvidia. Решта близько 1,3 мільярда доларів покриватиме акредитив, який забезпечує оренду центру обробки даних. Ця оренда є частиною партнерства Volta та Bitdeer Technologies Group на кампусі центру обробки даних у Норвегії. Кінцевим користувачем є Anthropic, яка уклала шестирічний договір на обчислювальну потужність на цьому об'єкті.

Переоцінена спроба після попередньої кампанії

Volta та її банкіри вперше виставили фіннансування на ринок у серпні та вересні 2026 року з націнкою приблизно SOFR плюс 500 базисних пунктів. Переглянуті пропозиції додають ще близько 125–150 базисних пунктів до спреду, разом із дисконтом. Основне занепокоєння – обмежена операційна історія Volta, відсутність корпоративних гарантій за боргом та висока ціна боргу у порівнянні з такими компаніями, як CoreWeave.

Volta на початку 2026 року залучила 300 мільйонів доларів капіталу за оцінкою 2,4 мільярда доларів. На фоні позики в 5 мільярдів доларів це лише тонкий шар капіталу. Загальна тенденція полягає в тому, що інвестори вимагають більш високої доходності за борг без рейтингу або за більш изикованими AI-інфраструктурними борговими інструментами, без підтримки великої корпоративної материнської компанії, водночас нові компанії все ще можуть залучати кошти за ставками, які менше нагадують інфраструктурне фінансування, а більше – спекулятивний кредит.

Джерела: Crypto Briefing · Bloomberg · The Star