МВФ попереджає: крах акцій AI загрожує глобальній фінансовій стабільності

МВФ вказує на зрослі ризики, спричинені бумом AI

Міжнародний валютний фонд попереджає, що загроза поширення краху цін на акції AI ставить під загрозу світову фінансову стабільність. У двічі на рік публікованому Глобальному звіті про фінансову стабільність МВФ назвав надто високі оцінки компаній AI та їхні зростаючі борги однією з причин "зростання" ризиків у системі.

"Наслідки корекції AI можуть бути глобальними", — попереджає фонд. Окрім США, найбільше постраждали б ринки Азії, а Великобританія та Єврозона можуть виявитися більш захищеними, хоча інвестори, які мають активи США, все одно постраждали б.

Концентровані ризики та зростаюча бульбашка

Атанасіос Вамвакіді, заступник директора Департаменту валютних та капітальних питань МВФ, каже, що експозиція решти світу до активів США, особливо AI, є найвищою, ніж будь-коли. "Сьогодні це підтримує світову економіку ефектом багатства, але якщо відбудеться корекція ринку, це може мати широкі наслідки", — він зазначив.

Аналіз МВФ підкреслює взаємопов'язаність великих AI-компаній та високий рівень позичкових коштів, що використовуються для фінансування інвестицій у секторі. "Сім великих" технологічних акцій — Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia та Tesla — становлять понад 35% індексу акцій S&P 500 у США, що десять років тому становило 12%, а їхня сумарна ринкова капіталізація за останні два роки зросла більш ніж на 50%.

Три "гострих ризики" для стабільності

Крах AI був одним з трьох "гострих ризиків", які МВФ виявив, поряд із зростанням витрат на державні позики та загрозою масштабних кібератак. Фонд назвав ці три фактори "ймовірними короткостроковими каталізаторами різкого загострення фінансових умов і волатильності ринків".

МВФ також вказав на "зростаючі сумніви" щодо того, що успішне впровадження AI "може не вимагати масштабних інвестицій", які здійснюють гіпермасштабні компанії, такі як Amazon Web Services, Google, Meta та Oracle, і що "потенційний економічний прибуток може виявитися нижчим за очікуваний".

Фонд виявив транзакції на суму 300 млрд доларів між гіпермасштабними компаніями та "слабкими AI-компаніями" за останні три роки, до яких додається борг у 650 млрд доларів, а натомість становить 1,4 трильйона доларів майбутніх фінансових зобов'язань. Він попередив, що зростаюча бульбашка боргу компаній, інвестицій хедж-фондів та дрібних позик може збільшити потенціал вибуху примусових продажів та волатильності капіталу у разі кризи, спричиненої AI.

Джерела: theguardian.com