Բանկերը փորձում են 38 միլիարդ դոլարի AI տվյալների կենտրոնների պարտքը հեռանալ իրենց հաշվեկշռից

Բանկերը փորձում են փոխանցել AI վիճակագրությունների ռիսկը

Financial Times-ի տեղեկությամբ, JPMorgan-ը, Morgan Stanley-ը, SMBC-ն և MUFG-ն փորձում են այժմ թողնել AI տվյալների կենտրոնների վիճակագրությունների ռիսկը արտաքին ներդրողների վրա, իսկ պարտքերը մնալ հաշվեկշռում:

Սա տեղի է ունենում վեց ամիսից հետո, երբ բանկերը վերահսկում էին Oracle-ի, Meta-ի և այլ AI նախագծերի հետ կապված տվյալների կենտրոնների ֆինանսավորումը: Այժմ նրանք հասնում են սահմանափակումների, թե մեկ ինստիտուտի համար որքան AI ռիսկ կարող է լինել:

Bloomberg-ի տեղեկությամբ, JPMorgan-ը և MUFG-ն ներառված խումբը ավելի քան վեց ամիս է փորձում բաշխել Oracle-ին վարձակալված 38 միլիարդ դոլարի շինարարական պարտքը Տեխասի և Վիսկոնսինի տվյալների կենտրոնի համար: Որոշ վաստակատերերը դրա մասերը ոչ բանկային գնորդներին զեղչով էին վաճառում:

Man Group-ի վտանգի բաժանման համաղեկավար Մաթյու Մոնիոն Financial Times-ին ասում է, որ գործումների չափերը «այնքան մեծ են, որ մենք երբևէ չենք եղել մտածել դրանց մասին»:

Oracle-ի վատնիշը վատթարանում է

Bloomberg-ի տվյալներով, Oracle-ի հինգ տարվա վտանգի դեֆոլթի սվոպները հոկտեմբերի սկզբում 151 բազային կետով աճել են, ինչը 2009 թվականից հետո բարձրագույնն է:

Ընկերությունը այս ֆիսկալական տարուն 40 միլիարդ դոլարից ավելի պարտքերի և կապիտալի ծախսերի համար է պլանավորում, ինչը ներառում է երեկյան 18 միլիարդ դոլարի օբլիգացիաների վաճառությունը: Այս գումարը Տեխասի, Վիսկոնսինի և Նյու-Մեքսիկոյի օբյեկտների համար է անհրաժեշտ:

Oracle-ը Վիսկոնսինի հանրային ծառայությունների հանձնաժողովին նաև գործ է հանձնել կանոնի պահանջով, որով Պորտ Վաշինգտոնի կամպուսի համար 7 միլիարդ դոլարից ավելի օբլիգացիաներով է վճարել: Դատավորի գործը նաև պատճառ է դարձել S&P-ի վտանգնիշի իջեցմանը, քանի որ AI-ի ծախսերը գերազանցում են դրամական հոսքերը:

AI կորպորատիվ պարտքի պահանջը թուլանում է

Alphabet-ի, Amazon-ի, Meta-ի, Microsoft-ի և Oracle-ի օբլիգացիաները այժմ ավելի թանկ են վաճառվում այդ մակարդակի վտանգնիշով ոչ-AI կորպորատիվ պարտքի համեմատ: Bloomberg-ի տեղեկությամբ, նրանց պատվերների գրքերը փետրվարում վաճառվելու ծավալի համեմատ հինգ անգամ ավելի էին, իսկ հուլիսի համար՝ երկուսից ավելի քին:

Ընդհանուր վտանգային տարածումը կոպտեց: ԱՄՆ գանձապետարանի տասնամյա օբլիգացիաների եկամտությունը այս ամիսը հասել է 5,304%, ինչը 2002 թվականից հետո բարձր է: 39 միլիարդ դոլարի աուկցիոնը վաճառվել է 5,30%-ով: Fed-ի սեպտեմբերյան հայտարարությունը AI կորպորատիվ պարտքը մեկ պատճառ է համարում, թեենև Capital Economics-ի կարծիքով, հիմնականը ինֆլյացիան և դեֆիցիտն են:

Կապիտալը անցնում է ավելի ուժեղ վարկատուների վրա

Oracle-ը, Meta-ը, xAI-ը և CoreWeave-ը հեռացրել են AI ենթակառուցքավորման պարտքը հաշվեկշռներից սպեցիալ նշանակության օրգաններով, բայց ռիսկը այժմ այն բանկերում է, որոնք ֆինանսավորել են SPV-ները: Ներդրողները Microsoft-ի և Google-ի նման հիպերմասշտաբային ընկերությունների կենտրոնների վրայով անցնում են և հեռանում են թուլ վարկատուներից:

CCIR-ի տվյալներով, CoreWeave-ի վարձակալված պարտքերը 7,00%-ից 9,875%-ով են գնահատվում, հիպերմասշտաբային ընկերությունների վարձակալված օբլիգացիաները՝ 5,70%-ից 7,875%-ով: Փոքր AI ընկերությունները այժմ նույն մտահոգված վտանգային վարկատուների համար պայքարում են՝ Oracle-ի հաշվեկշռի և հաճախորդների աջակցության առանց:

AI-ի բումը կրկին ենթադրում է, որ վտանգը անվերջ մատչելի կլինի շեղբային պայմաննով: Բանկերի վեց ամսվա պայքարը 38 միլիարդ դոլարի վիճակագրության ազատման համար ամենապարզ վկայությունն է, որ այս ենթադրումը իրական ժամանակում կստուգվի:

Աղբյուրներ: startupfortune.com