Oracle-ը ներկայացրել է $20 միլիարդի բաժնետոմսերի և պարտատոմսերի վաճառքի պլաններ՝ ԱԲ ենթակառուցվածքների համար

Oracle-ը երկուշաբթի ներկայացրել է $10 միլիարդի սովորական բաժնետոմսեր և $10 միլիարդի ավագ պարտատոմսեր թողարկելու պլաններ՝ արհեստական բանականության ենթակառուցվածքի ընդլայնումը ֆինանսավորելու համար՝ ըստ Արժեթղթերի և բորսաների հանձնաժողով ներկայացված փաստաթղթերի։ Միջոցների հայթայթումը ներկայացվել էր նախորդ շաբաթ ընկերության ներդրողների օրը, սակայն Oracle-ի բաժնետոմսերը երկուշաբթի անկում ապրեցին ավելի քան 6%-ով։ Ընկերությունը նախատեսում է միջոցներն օգտագործել ընդհանուր կորպորատիվ նպատակների համար՝ հնարավոր է ներառյալ կապիտալ ծախսեր, պարտքի մարում և ապագա ներդրումներ։

Ֆինանսավորման պլան և հեռանկարներ

Նախորդ չորեքշաբթի ներդրողների օրը Oracle-ը հրապարակել է առնվազն $225 միլիարդ եկամտի կանխատեսում 2030 ֆինանսական տարվա համար և հայտարարել, որ 2027-2030 ներդրումային ցիկլի համար կապիտալ շուկայի լրացուցիչ ֆինանսավորումը սահմանափակում է $20 միլիարդով։ Oracle-ը նախատեսում է դիմել մատակարարների ֆինանսավորմանը, հաճախորդների տրամադրած սարքավորումներին և նախավճարներին՝ դրական ազատ դրամական հոսքին անցնելու համար, որը, ըստ ընկերության, կհասնի 2028 թվականի երկրորդ կեսին։ «Կարծես հենց այն է, ինչ նրանք նախապես ներկայացրել էին», ասել է Baird-ի ավագ հետազոտական վերլուծաբան Ռոբ Օլիվերը։ «Ուստի չեմ հասկանում՝ ինչու է շուկան այդպես անհանգստանում դրա շուրջ»։

Շուկայի արձագանք և վարկային մտահոգություններ

Oracle-ի բաժնետոմսերը նախորդ չորեքշաբթի ներդրողների օրից հետո սկզբում աճեցին, սակայն ընկերության բաժնետոմսերն ու պարտատոմսերը, որի համահիմնադիրներից է նախկին գործադիր տնօրեն Լարի Էլիսոնը, ճնշման տակ են աճող ներդրողական մտահոգությունների պատճառով՝ արհեստական բանականության ենթակառուցվածքները ֆինանսավորելու համար վերցվող հսկայական պարտքի վերաբերյալ։ Oracle-ի բաժնետոմսերը 2026 թվականին անկում են ապրել 33%-ով, իսկ վերջին 12 ամսում՝ 50%-ով։ 2031 թվականին մարման ենթակա նրա ներդրումային կարգի 4.95% պարտատոմսի եկամտաբերությունն այժմ 7.267% է։ Տրամադրության փոփոխությունը երևում է նաև Oracle-ի հինգ տարվա վարկային դեֆոլտի սվոպներում, որոնք ապահովագրություն են դեֆոլտի դեմ։ Սփրեդը 296 է և մեկ տարվա ընթացքում աճել է 270%-ով։ Դա ավելի մոտ է բարձրակարգ անպետք պարտատոմսերի վարկանիշին՝ ըստ S&P Global Market Intelligence-ի Գավան Նոլանի։ Թեև դեռ ներդրումային կարգի վարկ է, S&P-ը հուլիսին Oracle-ը իջեցրել է BBB- մակարդակի, որը մեկ աստիճան բարձր է բարձր եկամտաբերությունից։ Օգոստոսի 31-ի դրությամբ ընկերության պարտքը $125.34 միլիարդ է, հիմնականում ավագ պարտատոմսեր։

Վերլուծաբանների կարծիքներ

«Սա մեծ թեթևացում է պարտքային շուկաների վիճակի և կապիտալի արժեքի վերաբերյալ մտահոգությունների ֆոնին, թեև UBS-ը պնդել է, որ այդ պարտքային շուկայի մտահոգությունները չափազանցված են», հինգշաբթի նշումում ասել է UBS-ի վերլուծաբան Կարլ Քիրսթիդը։ Oracle-ի համար ի վերջո կարևորը կատարողականությունն է, երկուշաբթի CNBC-ին ուղարկած նամակում ասել է Dynasty Financial Partners-ի ներդրումային լուծումների ղեկավար Պատ Ներնին։ «Կարո՞ղ են նրանք անել այն, ինչ ասում են, որ կանեն։ Մենք դա դիտարկում ենք որպես արհեստական բանականության ոլորտի ընդհանուր պատմություն», ասել է նա։ «Եթե սա կատարվի ներկայացված պլանների համաձայն, նրանք կպարգևատրվեն։ Եթե նրանք ստիպված լինեն վերադառնալ շուկա 2027 թվականի երկրորդ կեսին՝ այն բանից հետո, երբ բոլորին ասել են, որ սա կապիտալի վերջին մասն էր, զգուշացեք»։

Աղբյուրներ՝ CNBC · Techmeme