Oracle-მ AI-ის ინფრასტრუქტურის ასაშენებლად 20 მილიარდი დოლარის აქციებისა და ობლიგაციების გაყიდვის გეგმა წარადგინა

Oracle-მ ორშაბათს ფასიანი ქაღალდებისა და ბირჟების კომისიაში წარადგინა დოკუმენტები, რომლებშიც 10 მილიარდი დოლარის ჩვეულებრივი აქციებისა და 10 მილიარდი დოლარის უფროსი ობლიგაციების გამოშვების გეგმაა მითითებული, რათა დააფინანსოს ხელოვნური ინტელექტის ინფრასტრუქტურის აშენება. დაფინანსების გეგმა გასულ კვირას ინვესტორთა დღეზე გაჟღერდა, თუმცა Oracle-ის აქციები ორშაბათს 6%-ზე მეტით დაეცა. კომპანიის თქმით, მიღებულ თანხას ზოგადი კორპორატიული მიზნებისთვის გამოიყენებს, რაც შეიძლება მოიცავდეს კაპიტალურ ხარჯებს, ვალების დაფარვას და მომავალ ინვესტიციებს.

დაფინანსების გეგმა და პერსპექტივა

გასულ ოთხშაბათს ინვესტორთა დღეზე Oracle-მა 2030 ფისკალური წლისთვის მინიმუმ 225 მილიარდი დოლარის შემოსავლის პროგნოზი გამოაცხადა და განაცხადა, რომ 2027-2030 ფისკალური წლების საინვესტიციო ციკლისთვის კაპიტალის ბაზრიდან დამატებით დაფინანსებას 20 მილიარდ დოლარამდე ზღუდავს. Oracle აპირებს მიმართოს მომწოდებლის დაფინანსებას, მომხმარებლის მიერ მოწოდებულ ტექნიკას და მომხმარებლის წინასწარ გადახდებს, რათა ხელი შეუწყოს პოზიტიურ თავისუფალ ფულად ნაკადზე გადასვლას, რომლის მიღწევასაც 2028 წლის მეორე ნახევარში ელოდება. „როგორც ჩანს, ეს ზუსტად ის არის, რაც მათ წინასწარ წარმოადგინეს,“ თქვა Baird-ის უფროსმა კვლევითმა ანალიტიკოსმა რობ ოლივერმა. „ასე რომ, ვერ ვხვდები, რატომ ღელავს ბაზარი ამის გამო.“

ბაზრის რეაქცია და საკრედიტო შეშფოთება

Oracle-ის აქციები თავდაპირველად გაიზარდა გასულ ოთხშაბათს ინვესტორთა დღის შემდეგ, მაგრამ კომპანიის, რომლის თანადამფუძნებელიც ყოფილი აღმასრულებელი დირექტორი ლარი ელისონია, აქციები და ობლიგაციები ზეწოლის ქვეშ არიან ინვესტორების მზარდი შეშფოთების გამო იმ უზარმაზარ ვალთან დაკავშირებით, რომელსაც AI-ის ინფრასტრუქტურის დასაფინანსებლად იღებენ. Oracle-ის აქციები 2026 წელს 33%-ით, ხოლო ბოლო 12 თვეში 50%-ითაა დაცემული. 2031 წელს დასაფარი საინვესტიციო დონის 4,95%-იანი ობლიგაციის შემოსავლიანობა ამჟამად 7,267%-ია. განწყობის ცვლილება Oracle-ის ხუთწლიან კრედიტური დეფოლტის სვოპებშიც ჩანს, რომლებიც დეფოლტისგან დაზღვევის ინსტრუმენტებია. სპრედი 296-ია, ერთ წელიწადში 270%-ით გაიზარდა. ეს უფრო მეტად მაღალი დონის ჯანკ-ობლიგაციის რეიტინგს შეესაბამება, S&P Global Market Intelligence-ის გავან ნოლანის თქმით. მიუხედავად იმისა, რომ Oracle კვლავ საინვესტიციო დონის კრედიტია, S&P-მ ივლისში მისი რეიტინგი BBB-მდე შეამცირა, რაც მაღალი შემოსავლიანობის კატეგორიაზე ერთი დონით მაღლაა. 31 აგვისტოს მდგომარეობით მას 125,34 მილიარდი დოლარის ვალი აქვს, რომლის უმეტესი ნაწილი უფროსი ობლიგაციებია.

ანალიტიკოსების შეხედულებები

„ეს დიდი შვებაა ვალის ბაზრების მდგომარეობისა და კაპიტალის ღირებულების შესახებ არსებული შეშფოთების ფონზე (თუმცა UBS-მა ამტკიცა, რომ ვალის ბაზრის ეს შეშფოთება გადაჭარბებულია),“ თქვა UBS-ის ანალიტიკოსმა კარლ კირსტიდმა ხუთშაბათის ნოტაში. Oracle-ისთვის საბოლოოდ მთავარი შესრულებაა, განაცხადა Dynasty Financial Partners-ის საინვესტიციო გადაწყვეტილებების ხელმძღვანელმა პატ ნერნიმ CNBC-ს ორშაბათს გაგზავნილ ელფოსტაში. „შეუძლიათ მათ გააკეთონ ის, რასაც ამბობენ, რომ აპირებენ? ჩვენ ამას AI-ის სექტორში გავრცელებულ თხრობად მივიჩნევთ,“ თქვა მან. „თუ ეს გაწერილი გეგმის მიხედვით შესრულდება, დაჯილდოვდებიან. თუ მათ მოუწევთ ბაზარზე დაბრუნება 2027 წლის მეორე ნახევარში მას შემდეგ, რაც ყველას უთხრეს, რომ ეს ბოლო საჭირო კაპიტალი იყო … ფრთხილად იყავით.“

წყაროები: CNBC · Techmeme