Oracle подала плани продати акції та облігації на $20 млрд для розвитку ШІ

Oracle у понеділок подала плани випустити $10 млрд звичайних акцій і $10 млрд старших облігацій для фінансування розвитку штучного інтелекту, згідно з поданнями до Комісії з цінних паперів і бірж. Залучення коштів було окреслено минулого тижня на інвесторському дні, але акції Oracle у понеділок впали більш ніж на 6%. Компанія заявила, що планує використати кошти для загальних корпоративних потреб, які можуть включати капітальні витрати, погашення боргу та майбутні інвестиції.

План фінансування та прогноз

На інвесторському дні минулої середи Oracle оприлюднила прогноз доходів щонайменше $225 млрд на 2030 фінансовий рік і заявила, що обмежує додаткове фінансування на ринках капіталу для інвестиційного циклу з 2027 по 2030 фінансовий рік до $20 млрд. Oracle планує звернутися до вендорного фінансування, обладнання від клієнтів і авансових платежів клієнтів, щоб перейти до позитивного вільного грошового потоку, якого очікує досягти у другій половині 2028 року. «Це, здається, саме те, що вони попередньо окреслили», сказав Rob Oliver, старший аналітик з досліджень Baird. «Тому я не певен, чому ринок так нервує з цього приводу».

Реакція ринку та кредитні побоювання

Акції Oracle спочатку підскочили після інвесторського дня минулої середи, але акції та облігації компанії, співзаснованої колишнім генеральним директором Larry Ellison, перебували під тиском через зростання побоювань інвесторів щодо величезної суми боргу, який беруть для фінансування інфраструктури штучного інтелекту. Акції Oracle знизилися на 33% у 2026 році та на 50% за останні 12 місяців. Дохідність її облігації інвестиційного рівня 4,95% з погашенням у 2031 році зараз становить 7,267%. Зміну настроїв також видно у п'ятирічних кредитних дефолтних свопах Oracle, які є страховкою від дефолту. Спред становить 296, що на 270% більше за рік. Це більше відповідає рейтингу облігацій високодохідного класу верхнього рівня, за словами Gavan Nolan з S&P Global Market Intelligence. Хоча це все ще кредит інвестиційного класу, Oracle було понижено S&P до BBB- у липні, на один рівень вище високодохідного класу. Її борг становить $125,34 млрд станом на 31 серпня, основна частина якого припадає на старші облігації.

Думки аналітиків

«Це велике полегшення з огляду на побоювання щодо стану боргових ринків і вартості капіталу (хоча UBS стверджував, що ці побоювання щодо боргових ринків були перебільшені)», сказав аналітик UBS Karl Keirstead у записці у четвер. Що врешті-решт має значення для Oracle, це виконання, сказав Pat Nerney, керівник інвестиційних рішень Dynasty Financial Partners, у електронному листі до CNBC у понеділок. «Чи зможуть вони зробити те, що кажуть, що зроблять? Ми розглядаємо це як наратив у всьому просторі штучного інтелекту», сказав він. «Якщо це буде виконано відповідно до планів, вони будуть винагороджені. Якщо їм доведеться повернутися на ринок у другій половині 2027 року після того, як вони всім сказали, що це був останній потрібний капітал … бережіться».

Джерела: CNBC · Techmeme