Нові AI-лабораторії за два квартали залучили 24 мільярди доларів

Новостворені AI-лабораторії залучили 24 мільярди доларів за два квартали, що майже вп'ятеро більше за суму, яку OpenAI та Anthropic зібрали за роки до запуску ChatGPT. Цифри походять із дослідження Radical Ventures, про яке повідомила Financial Times, і охоплюють хвилю стартапів, які в багатьох випадках не мають ні продуктів, ні клієнтів, ні доходу.

Інвестори роблять ставку на те, що спеціалізовані новачки все ж можуть зайняти місце на ринку, який контролює кілька великих AI-груп, хоча обчислювальні потужності й провідні дослідники залишаються дефіцитними та дорогими.

Мільярди за кілька місяців після заснування

Emulate, яку заснували колишні дослідники Google DeepMind, існує лише місяць, але вже виходить на оцінку майже 4 мільярди доларів після залучення коштів. Safe Superintelligence, яку співзасновник OpenAI Ілля Суцкевер запустив 2024 року без оголошеного продукту, минулого року залучила фінансування з оцінкою 32 мільярди доларів.

Для запуску такої лабораторії потрібні два ресурси, яких бракує: провідні дослідники та доступ до чипів і серверів. І те, і те залишається дорогим, тому нові гравці дуже рано проводять дуже великі раунди.

Швидші раунди, накладені оцінки

Венчурна фірма Chapter One підрахувала, що раунди фінансування тепер відбуваються з медіанним інтервалом 7,6 місяця, а ціна зростає у 3,5 раза. Такий темп показує, як швидко зростають потреби в капіталі та оцінки.

Заголовні цифри не завжди відображають єдину чисту ціну. Інвестори можуть тихо вкласти кошти за однією оцінкою, а потім долучитися до публічнішого раунду за вищою ціною. Це дозволяє засновникам просувати вищу номінальну оцінку, тоді як інвестори вказують на нижчу середню ціну входу.

Чому інвестори продовжують ставити

Ринок AI-моделей усе ще формується, на відміну від зрілих секторів на кшталт супермаркетів чи райдшерингу, тож у новачків залишається шанс пробитися до вищої ліги. Кілька з них орієнтуються на вужчі напрями, зокрема world models для складних симуляцій і physical AI для автономних машин.

Уподобання клієнтів теж нестабільні. Компанії, які користуються AI-інструментами, досі готові змінювати постачальника заради кращої роботи чи нижчої ціни, що відкриває шлях меншим розробникам. Постачальники виграють від цих витрат: Nvidia інвестувала в понад половину компаній, згаданих у звіті. Угоди про обчислення також більшають: нещодавно Anthropic уклала семирічний хмарний контракт з Akamai на 11,6 мільярда доларів з опцією розширення приблизно до 20 мільярдів.