سوفت بانك تجمع 11.1 مليار دولار عبر سندات عالية المخاطر لتمويل استثمارها في أوبن إيه آي

جمعت مجموعة سوفت بانك نحو 11.1 مليار دولار من بيع سندات بالدولار واليورو — في واحدة من أكبر عمليات إصدار السندات عالية المخاطر في التاريخ — لتمويل الجزء الأخير من استثمار الشركة اليابانية في أوبن إيه آي.

وقالت الشركة إن حصيلة الإصدار ستغطي دفعة بقيمة 10 مليارات دولار، هي الشريحة الثالثة والأخيرة من استثمار بقيمة 30 مليار دولار في أوبن إيه آي تم الاتفاق عليها في فبراير، ويُتوقع إغلاقها في 1 أكتوبر. وبذلك يصل إجمالي استثمار سوفت بانك في مطوّر ChatGPT إلى 64.6 مليار دولار، مقابل حصة تقارب 13%.

أكبر مقترض لسندات عالية المخاطر

وبحسب بيانات جمعتها بلومبرغ، يجعل هذا البيع سوفت بانك أكبر مقترض للشركات في سوق السندات عالية المخاطر في العالم. وقد باعت المجموعة هذا العام نحو 15 مليار دولار من السندات بعملات مختلفة — أكثر من أي مقترض بتصنيف ائتماني مضارب في 2026.

وتتوزع الشريحة الدولارية على ثلاث دفعات: مليار دولار لأجل 3.5 سنوات بفائدة 8.625%، و4.5 مليار دولار لأجل 5.5 سنوات بفائدة 9.25%، و4.5 مليار دولار لأجل 7.5 سنوات بفائدة 9.75%. أما الشريحتان باليورو، بواقع 500 مليون يورو لكل منهما ولأجل أربع وست سنوات، فتحملان فائدتين عند 7.125% و8%. ويبلغ الحجم الإجمالي ما يعادل نحو 1.76 تريليون ين. وتجاوز الطلب خلال جمع الطلبات 20 مليار دولار، لكن الشركة أعلنت أنها لن تزيد حجم الإصدار عن 10 مليارات دولار ومليار يورو.

اقتراض على عدة جبهات

بيع السندات ليس سوى جزء من خطة التمويل لدى سوفت بانك. ففي مارس رتبت المجموعة قرضاً جسراً بقيمة 40 مليار دولار لاستثماراتها في أوبن إيه آي، وسددت هذا الشهر رصيداً قائماً منه بقيمة 25.9 مليار دولار؛ وسيُلغى ما تبقى من سعة غير مسحوبة قدرها 10 مليارات دولار مع الإصدار الجديد. كما رفعت سوفت بانك قرضاً بضمان أسهم آرم بقيمة 5 مليارات دولار ليصل إلى 25 مليار دولار، وتتفاوض أبولو غلوبال مانجمنت على زيادة قرض منفصل بنحو 3.6 مليار دولار ليصل إلى 9 مليارات، إضافة إلى قرض بقيمة 11.87 مليار دولار حُصل عليه هذا الشهر.

لماذا ترتفع كلفة التمويل

يحمل سوفت بانك تصنيف BB+ من إس آند بي وفيتش، أي درجة واحدة تحت التصنيف الاستثماري. وقد ارتفع عائد سنداته الدولارية المستحقة في 2031 هذا الشهر إلى 8.2%، بعد أن كان 6.7% في يناير. وسجلت كلفة التأمين على ديونه ضد التعثر أعلى مستوى في ثلاث سنوات وسط مخاوف من تباطؤ نمو الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، جذبت الفوائد المرتفعة المستثمرين: فقد صعدت أسهم سوفت بانك في طوكيو أكثر من 7% في أول جلسة تداول بعد عطلة استمرت ثلاثة أيام.