IPO Oura перевищено вчетверо: виробник розумних каблучок оцінений у $15,6 млрд

Oura, виробник розумних каблучок із Фінляндії, готується до первинного розміщення акцій у США. Компанія розраховує залучити до $2,2 млрд, а її оцінка на повністю розводненій основі сягає близько $15,6 млрд. За даними Bloomberg, попит на розміщення приблизно вчетверо перевищує обсяг пропозиції.

Умови розміщення та оцінка

Oura та її акціонери пропонують 50 млн акцій за ціною від $40 до $44 за штуку. Сама компанія планує продати 13,5 млн акцій, ще 36,5 млн продадуть наявні власники. Крім того, продавці мають намір надати андеррайтерам 30-денний опціон на купівлю додаткових 7,5 млн акцій.

Oura подала заявку на лістинг на Nasdaq Global Select Market під тікером “OURA”. За даними Bloomberg, ціну буде визначено 29 вересня. На верхній межі діапазону Bloomberg оцінює ринкову вартість компанії приблизно в $14,1 млрд за випущеними акціями та близько $15 млрд на повністю розводненій основі; Reuters наводить цифру $15,62 млрд. Обидві оцінки суттєво перевищують приблизно $11 млрд, до яких компанія дійшла після раунду фінансування 2025 року.

Зростання завдяки каблучках і підписці

Згідно з проспектом, бізнес поєднує продаж пристроїв і підписки. За 12 місяців, що завершилися 30 червня, Oura продала близько 3,6 млн каблучок, а виторг за перші дев'ять місяців року сягнув $1,21 млрд — приблизно на 74% більше, ніж $697,6 млн роком раніше.

Oura очікує завершити 2026 фінансовий рік із приблизно 5,7 млн платних учасників, що на 96% більше, ніж роком раніше; компанія пояснює це насамперед успішними продажами Oura Ring 5. Підписка в США коштує $5,99 на місяць або $69,99 на рік і відкриває доступ до понад 50 показників здоров'я та персоналізованих рекомендацій. Дохід від підписок зріс більш ніж удвічі — до $240,5 млн за валової маржі 89%.

Більшість коштів отримають чинні інвестори

Майже дві третини акцій у розміщенні продають наявні акціонери. За середньої ціни $42, за оцінкою TechCrunch, вони отримають близько $1,53 млрд до вирахування комісій, тоді як Oura — приблизно $567 млн. Близько $526,4 млн зі своєї частки компанія спрямує на податкові зобов'язання за опціонами працівників, які стануть чинними під час лістингу, а на загальнокорпоративні цілі залишиться близько $6,2 млн. Forerunner Ventures, якій належить 9,3%, планує продати всю свою частку.

Що перевіряє лістинг

Розміщення ставить під увагу публічного ринку бізнес, побудований на каблучці без екрана, яку подають як компактнішу альтернативу смартгодинникам. Інвестори стежитимуть, чи перетворюються продажі каблучок на стабільне зростання підписок. Крім того, проти Oura подано колективний позов: позивачі твердять, що пристрій визначає фази сну не так точно, як заявлено в рекламі. Компанія заперечує ці твердження і має намір захищатися в суді.